STBL (STBL) 가격 예측

요약

STBL의 가격 흐름은 프로토콜 업그레이드, 실제 자산(RWA) 도입, 그리고 시장 심리 변화에 크게 영향을 받습니다.

1. USST 도입 – 스테이블코인 발행 확대 및 디파이(DeFi) 연동
2. 바이백 실행 – 2025년 10월부터 매월 100만 달러 규모의 바이백
3. 규제 명확성 확보 – GENIUS 법안 준수 및 MiCA 규제와의 정합성

1. USST 스테이블코인 성장 (긍정적 영향)

개요: STBL의 가치는 Ondo Finance 같은 파트너를 통해 미국 국채를 토큰화한 USST 스테이블코인의 채택에 직접적으로 연결되어 있습니다. 2025년 말까지 5,000만 달러 규모의 USST 발행 계획(Ondo collab)과 탈중앙화 거래소(DEX) 및 대출 프로토콜과의 통합은 수수료 수익 재분배를 통해 STBL 토큰 수요를 증가시킬 수 있습니다.

의미: USST가 성공적으로 채택되면 프로토콜 수수료의 20%가 STBL 바이백에 사용되어 토큰의 희소성을 높이는 효과가 있습니다(STBL docs). 다만, 출시 초기에 USST가 0.96달러까지 일시적으로 가치가 떨어진 사례(The Defiant)는 실행 리스크를 보여줍니다.

2. 다중 스테이킹 및 공급 동향 (복합적 영향)

개요: 현재 4,600만 STBL(약 310만 달러)이 스테이킹 계약에 묶여 있어 매도 압력을 줄이고 있습니다. 프로토콜은 4분기 잠금 해제 물량의 5%를 소각할 계획이며, 유통 공급량은 총 3억 4,200만 개(전체의 6.8%)를 유지할 예정입니다.

의미: 유동 공급량 감소는 가격 지지에 도움이 될 수 있지만, 최근 90일간 가격이 69.44% 하락한 점은 대규모 보유자의 매도 위험을 보여줍니다. 온체인 데이터에 따르면 출시 이후 다섯 개 지갑이 1,700만 달러 상당의 STBL을 매도한 것으로 나타나(Yahoo Finance) 집중도 위험도 존재합니다.

3. 규제 환경 (긍정적 전망)

개요: STBL의 실제 자산(RWA) 기반 모델은 미국에서 제안된 1:1 준비금 요구 스테이블코인 법안과 부합합니다. 세 가지 토큰 구조는 거버넌스(STBL)와 수익(YLD NFT)을 분리하여 증권으로 분류될 위험을 줄입니다.

의미: 명확한 규제는 기관 투자자들의 채택을 촉진할 수 있지만, SEC가 수익형 자산에 대해 계속 감시 중인 점은 변수입니다. 프로젝트의 임시 거버넌스 정책은 배당 약속을 명시적으로 배제하여 증권법 적용을 회피하고자 합니다.

결론

STBL의 가격 회복은 USST가 기존 스테이블코인 시장에서 점유율을 확보하고, 규제 위험을 잘 관리하는 데 달려 있습니다. 매월 유통량의 3%를 목표로 한 바이백과 전략적 RWA 확장은 30일 및 200일 지수이동평균(EMA) 간 데스 크로스 같은 부정적 기술적 신호를 상쇄할 수 있습니다. Curve에서 USST/DAI 거래쌍의 유동성이 500만 달러 이상으로 꾸준히 유지된다면 생태계 건강성을 나타내는 신호가 될 것입니다.

STBL의 “Stablecoin 2.0” 전략이 변동성이 큰 암호화폐 시장에서 불안정한 출발을 극복할 수 있을까요?