dYdX (ethDYDX) (ETHDYDX) 무엇인가요?

상세 설명

1. 목적 및 가치 제안

dYdX는 무기한 선물 거래에 특화된 탈중앙화 거래소(DEX)로, 중개자 없이 파생상품을 거래할 수 있도록 합니다. 중앙화된 거래소와 달리 스마트 계약을 통해 주문 매칭과 정산을 처리하여 투명성과 검열 저항성을 높였습니다. dYdX 체인(Cosmos SDK 기반)으로 이전한 이유는 이더리움의 확장성 한계를 극복하고, 고빈도 거래에 적합한 빠른 거래 속도와 낮은 수수료를 제공하기 위함입니다.

2. 기술 및 구조

dYdX 체인은 Tendermint를 포크한 CometBFT 합의 알고리즘과 위임지분증명(dPoS)을 사용하며, DYDX 토큰 보유자가 검증인에게 스테이킹하여 네트워크를 보호합니다. 주요 혁신점은 다음과 같습니다:
- 오프체인 주문장: 블록체인 외부에서 주문을 매칭하여 속도를 높이고, 체인 상에서 정산을 진행합니다.
- IBC 호환성: Cosmos의 인터블록체인 통신 프로토콜을 통해 크로스체인 자산 이동을 지원합니다.
- 권한 없는 상장: 플랫폼 승인 없이 누구나 새로운 거래 시장을 제안할 수 있습니다.

3. 토크노믹스 및 거버넌스

• 공급량: 총 10억 개로 고정되어 있으며, 50%는 커뮤니티(거래 보상, 유동성 인센티브)에, 나머지 50%는 투자자 및 팀에 할당되어 5년간 베스팅됩니다.
• 유틸리티: ETHDYDX(ERC-20)와 DYDX(네이티브 체인 토큰)는 거버넌스 투표, 검증인 스테이킹, 거래 수수료 지불에 사용됩니다.
• 이전 방식: 사용자는 ETHDYDX를 1:1 비율로 DYDX로 브릿지할 수 있으며, 이더리움에서 ETHDYDX가 잠기면 dYdX 체인에서 DYDX가 발행됩니다 (dYdX docs).

결론

dYdX는 탈중앙화 파생상품 거래와 전용 블록체인을 결합하여, 이더리움 호환성과 Cosmos 기반 확장성을 동시에 추구하는 듀얼 토큰 시스템을 운영합니다. 프로토콜이 발전함에 따라 중요한 과제는 거버넌스 모델이 거래자들의 요구를 효과적으로 반영하면서도 탈중앙화를 유지할 수 있을지 여부입니다.