Apa itu YieldBasis (YB)

Deep Dive

1. Tujuan & Manfaat

YieldBasis dibuat untuk mengatasi kerugian tidak permanen, yang selama ini membuat penyediaan likuiditas untuk aset volatil seperti Bitcoin berisiko tidak menguntungkan. Di pool AMM biasa, nilai posisi LP bisa tertinggal dibandingkan jika aset hanya disimpan, terutama saat harganya berubah. YieldBasis berupaya mengimbangi hal ini dengan membentuk posisi yang mempertahankan seluruh eksposur harga terhadap aset dasarnya—misalnya BTC atau ETH—sekaligus tetap memperoleh biaya perdagangan dari pool (Apa itu YieldBasis? | Dokumentasi YieldBasis). Dengan demikian, pemilik aset dapat memperoleh “imbal hasil asli” dari kripto mereka tanpa harus menjualnya.

2. Teknologi & Mekanisme Utama

Inovasi protokol ini adalah sistem leverage 2x dengan penggandaan yang berlangsung terus-menerus. Pengguna menyetor satu jenis aset, misalnya BTC. YieldBasis kemudian meminjam crvUSD senilai setara dengan aset tersebut, lalu menyetorkan keduanya ke pool Curve Cryptoswap yang sesuai, seperti BTC/crvUSD. Langkah ini membentuk posisi LP dengan leverage. Pengguna menerima token turunan, misalnya ybBTC, yang mewakili bagian mereka di posisi tersebut. Kontrak pintar dan pelaku arbitrase secara otomatis menyeimbangkan kembali posisi agar tingkat leverage tetap sesuai target ketika harga berubah. Mekanisme inilah yang digunakan protokol untuk berupaya menghilangkan IL (plutos).

3. Tokenomics & Tata Kelola

Pasokan maksimum YB adalah 1 miliar token. Kegunaan utamanya adalah untuk tata kelola melalui model veYB yang terinspirasi dari Curve Finance. Pengguna mengunci token YB untuk memperoleh veYB, yang memberikan hak suara untuk mengarahkan distribusi emisi YB (hadiah) ke pool tertentu. Pemegang veYB juga berhak atas bagian dari biaya protokol (CoinEx). Sebagai contoh, pada hari pertama fitur pembagian biaya diaktifkan, protokol membagikan $1,6 juta dalam bentuk biaya kepada pemegang veYB.

Kesimpulan

Pada dasarnya, YieldBasis adalah perangkat DeFi khusus yang merancang ulang penyediaan likuiditas dengan menggunakan leverage. Tujuannya adalah memperoleh pendapatan dari biaya perdagangan tanpa kerugian tidak permanen, sementara tata kelolanya berada di tangan pemegang token YB. Seiring berkembangnya protokol, apakah model ini akan terbukti cukup berkelanjutan untuk menjadi infrastruktur utama bagi perolehan imbal hasil dari aset volatil?