Apa itu Pendle (PENDLE)

Oleh CMC AI
27 November 2025 10:02PM (UTC+0)

TLDR

Pendle adalah protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang memungkinkan tokenisasi dan perdagangan hasil masa depan dari aset kripto, sehingga pengguna dapat memisahkan dan mengelola hasil (yield) dari modal pokok (principal).

  1. Tokenisasi Hasil: Memisahkan aset yang menghasilkan yield menjadi Principal Tokens (PT) dan Yield Tokens (YT) untuk diperdagangkan secara terpisah.

  2. AMM Khusus: Menggunakan automated market maker (AMM) inovatif yang dirancang khusus untuk aset dengan nilai yang berkurang seiring waktu.

  3. Governance & Utilitas: Token PENDLE digunakan untuk tata kelola, pembagian biaya, dan insentif likuiditas melalui vePENDLE.

Penjelasan Mendalam

1. Tujuan & Nilai yang Ditawarkan

Pendle mengatasi fluktuasi hasil di DeFi dengan memungkinkan pengguna mengunci hasil tetap atau berspekulasi pada tingkat hasil di masa depan. Misalnya, ETH yang di-stake (stETH) dapat dipisah menjadi PT (modal pokok yang dapat ditebus saat jatuh tempo) dan YT (hak atas hasil di masa depan). Hal ini menciptakan pasar untuk lindung nilai (hedging), arbitrase, dan optimasi hasil.

2. Teknologi & Arsitektur

Protokol ini menggunakan AMM khusus yang mempertimbangkan penurunan nilai seiring waktu—penting untuk aset seperti obligasi atau derivatif staking. Dengan cara ini, PT dan YT dapat diperdagangkan dengan efisien sambil mencerminkan penurunan nilai saat mendekati jatuh tempo. Pendle juga beroperasi di beberapa jaringan seperti Ethereum, Arbitrum, dan HyperEVM, sehingga lebih mudah diakses.

3. Tokenomik & Tata Kelola

  • PENDLE: Digunakan untuk pemungutan suara dalam tata kelola, staking (untuk mendapatkan biaya protokol), dan insentif likuiditas.
  • vePENDLE: Dengan mengunci token PENDLE, pengguna mendapatkan hak suara dan peningkatan hadiah. Lebih dari 30% pasokan PENDLE dikunci dalam jangka panjang, yang menyelaraskan insentif pengguna (OKX).

Kesimpulan

Pendle mengubah konsep hasil menjadi kelas aset yang dapat diperdagangkan, menyediakan alat untuk strategi pendapatan tetap dan spekulasi. AMM unik dan kemampuan lintas rantainya menjadikan Pendle pemain penting di pasar hasil DeFi. Apakah infrastruktur Pendle dapat beradaptasi dengan sumber hasil baru seperti aset dunia nyata (RWAs) atau derivatif?

CMC AI can make mistakes. Not financial advice.
PENDLE
PendlePENDLE
|
$2.62

4.27% (1h)