ในส่วนของ DeFi ซึ่งเป็นส่วนสุดท้ายของ CMC Crypto Playbook ในปี 2566
ตัวกลางการแลกเปลี่ยนคริปโต เป็นตลาดที่อนุญาตให้ผู้ซื้อและผู้ขายแลกเปลี่ยนคริปโตเคอร์เรนซีและสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ได้ ตัวกลางการแลกเปลี่ยนมีสองประเภท:
• Centralized Exchanges (CEX): ดำเนินการโดยหน่วยงานเดียว CEX เป็นตัวกลางระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย อำนวยความสะดวกในการสั่งซื้อและการโอนเงินระหว่างฝ่ายต่างๆ ตัวอย่าง ได้แก่ Binance และ Coinbase
• Decentralized Exchanges (DEX): การใช้เทคโนโลยีบล็อคเชนทำให้ DEX อำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมแบบ peer-to-peer ระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายจึงไม่ต้องใช้ตัวกลางแบบรวมศูนย์อีกต่อไป ตัวอย่าง ได้แก่ Uniswap และ Curve
ที่ Uniswap Labs เราเชื่อว่า DEX เป็นวิธีการที่เหนือกว่าในการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัล เนื่องจากมีการป้องกันผู้ใช้ในตัวของมันเอง พวกเขาเป็น:
• Self-Custodial: ผู้ใช้ไม่เคยละทิ้งการควบคุมทรัพย์สินของตน
• Permissionless: ข้อกำหนดเพียงอย่างเดียวในการซื้อขายคือต้องมีการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ต
• Immutable: โค้ดที่ใช้ในการเรียกใช้ DEX ไม่สามารถแก้ไขหรือเปลี่ยนแปลงได้
• Transparent: ธุรกรรมทั้งหมดจะถูกบันทึกไว้ในบัญชีแยกประเภทสาธารณะที่สามารถตรวจสอบได้
ลักษณะเหล่านี้ช่วยปกป้องลูกค้าจากการกระทำที่ประมาทเลินเล่อหรือประสงค์ร้ายที่อาจเป็นอันตรายต่อทรัพย์สินโดยไม่ได้รับความยินยอมหรือขาดความตระหนักรู้จากพวกเขา น่าเสียดายที่ CEXs ไม่มีภูมิคุ้มกันต่อผลลัพธ์เหล่านี้ FTX ซึ่งเป็น CEX ยอดนิยม ถดถอยลงหลังจากประสบปัญหาสภาพคล่องภายหลังจากเปิดเผยว่ามันไม่ได้ถือครองสินทรัพย์ของลูกค้าแบบหนึ่งต่อหนึ่ง
CEX กับ DEX
DEX ได้รับความนิยมอย่างล้นหลามในช่วง DeFi Summer ของปี 2563 จนถึงปัจจุบันได้รับการสนับสนุนมากกว่าสองล้านล้านดอลลาร์ หลังจากถึงจุดสูงสุดที่ 234 พันล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2564 มูลค่าโดยเฉลี่ยของ DEX มีมากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ในทุกเดือนของปี 2565 จากปริมาณนี้ ประมาณ 70% ได้เกิดขึ้น ในโปรโตคอลของ Uniswap บน Ethereum Mainnet
ที่มา: The Block
CEXs — ซึ่งมีมานานมากแล้ว — และรู้จักมานานแล้ว ในเดือนพฤษภาคม 2564 ปริมาณสปอต CEX มีมูลค่ารวม 2.3T ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเกือบจะเทียบเท่ากับปริมาณ DEX ตลอดกาล ในปี 2565 CEX มีปริมาณเฉลี่ยต่อเดือนอยู่ที่ 695 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมีปริมาณเกือบ 7 เท่าของปริมาณ DEX รายเดือน
DEX สามารถแข่งขันกับ CEX ได้หรือไม่?
แม้จะมีการเริ่มต้นมาหลายปี แต่ก็มีหลักฐานที่ชัดเจนว่า DEX กำลังจะกินส่วนแบ่งตลาด CEX อัตราส่วนปริมาณสปอต DEX-to-CEX เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยถึงจุดสูงสุดที่ 25% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2565
ที่มา: The Block
ด้วยข้อดีด้านความปลอดภัยของผู้ใช้ที่ชัดเจนซึ่งรวมอยู่ในเทคโนโลยี DEX เราคาดว่าผู้ใช้จะชอบ DEX มากกว่า CEX เนื่องจากความโปร่งใสที่เพิ่มขึ้น สินทรัพย์ที่ดูแลได้ด้วยตนเอง และการเข้าถึงแบบ permissionless อย่างไรก็ตาม DEX และ CEX ยังคงแข่งขันกันในตลาดเดียวกัน หากต้องการครอบงำตลาดของ CEX ทาง DEX จะต้อง:
• สร้างขั้นตอนการเริ่มต้นใช้งานที่เป็นมิตรมากขึ้น
• ปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้รายย่อย
• การแข่งขันด้านต้นทุนและค่าธรรมเนียม
เริ่มต้นใช้งาน
การเริ่มต้นใช้งาน CEX นั้นง่ายกว่า DEX อย่างมากด้วยเหตุผลสองประการ:
• Fiat on-ramps อนุญาตให้ผู้ใช้รายย่อยสามารถทำการซื้อจากบัญชีธนาคารหรือบัตรเครดิตและบัตรเดบิต
• ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องเรียนรู้เกี่ยวกับวอลเลมหรือการจัดการกุญแจแต่อย่างใด
ปัญหาแรกคือการแก้ไขที่ง่าย เมื่อเร็ว ๆ นี้ วอลเลทได้เริ่มรวมเข้ารวมกับผู้ให้บริการชำระเงินสกุล fiat ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้สามารถซื้อคริปโตเคอร์เรนซีได้โดยตรงจากวอลเลทแบบ self-custodied
ความท้าทายที่สองนั้นซับซ้อนกว่าเล็กน้อย การจัดการกับเฟสเริ่มแรกและคีย์ส่วนตัวเป็นสิ่งสำคัญในการนำทางของระบบนิเวศของคริปโต แต่ผู้ใช้กลับคาดว่าจะสามารถกู้คืนบัญชีของตนได้หากลืมรหัสผ่าน วิธีการ ต่างๆ เช่น การสำรองข้อมูล iCloud การประมวลผลแบบหลายฝ่าย และการกู้คืนข้อมูลผ่านทางสังคมได้ปรับปรุงการทำงานของ UX อย่างมีนัยสำคัญ
จากประสบการณ์ของเราในการจัดการกับความยุ่งยากของผู้ใช้ทั่วไปในการนำทางของ DEX เราได้ทำการปรับปรุงหลายอย่างเพื่อให้สามารถรวมเข้ากับ DeFi ได้โดยตรง ตัวอย่างเช่น Uniswap Web App ช่วยให้ผู้ใช้สามารถซื้อและแลกเปลี่ยนคริปโตเคอร์เรนซีได้ภายในไม่กี่นาทีโดยใช้บัตรเครดิต บัตรเดบิต หรือการโอนเงินผ่านธนาคาร
ประสบการณ์ผู้ใช้รายย่อย
เมื่อการเริ่มต้นใช้งานเสร็จสิ้น ผู้ใช้จะต้องการแลกเปลี่ยนคริปโตเคอร์เรนซีและจัดการพอร์ตการลงทุนของตน CEX มีอินเทอร์เฟซที่ใช้งานง่ายสำหรับสิ่งที่ว่านี้ คล้ายกับแอปการเงินเช่น Venmo และ Robinhood CEX มีคุณลักษณะการซื้อขายที่ใช้งานง่าย ซึ่งการเชื่อมต่อกับ DEX มักจะต้องมีการนำทางไปยังแอป อนุมัติธุรกรรม จากนั้นจึงจะมีการทำการซื้อขาย อีกครั้ง วิธีแก้ปัญหาในที่นี้คือการใช้ UX เป็นหลักพร้อมการแลกเปลี่ยนวอลเลทแบบเนทีฟ การสรุปบัญชี และอินเทอร์เฟซผู้ใช้ที่ใช้งานง่าย
ค่าใช้จ่ายและค่าธรรมเนียม
CEX เสนอค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนที่ต่ำลงเมื่อแปลงคริปโตเคอร์เรนซีสกุลหนึ่งเป็นอีกสกุลเงินหนึ่ง ในทางกลับกันการแลกเปลี่ยน DEX ต้องเสียค่าธรรมเนียมก๊าซ ซึ่งอาจพุ่งสูงขึ้นเมื่อเครือข่ายมีความแออัด แผนงานของ Ethereum มีแผนที่จะปรับปรุงความสามารถในการปรับขนาดและความจุ ในเวลาต่อมา การชาร์ดิ้ง และ เครือข่ายเลเยอร์ 2 จะลดต้นทุนการทำธุรกรรมให้ถูกกว่า CEX ในขณะที่เสนอข้อกำหนดด้านความปลอดภัยที่ CEX ไม่สามารถให้ได้
DEX และวอลเลทที่รวมและแยกเครือข่าย L2 จะเป็นรายแรกที่แข่งขันกับ CEX ในด้านต้นทุนได้
บทสรุป
สำหรับผู้ใช้หลายคน ระบบ self-custody, การเข้าถึงแบบ permissionless, โค้ดแบบที่ไม่สามารถเปลี่ยนรูปได้ และความโปร่งใสเป็นเรื่องรองลงมาจากประสบการณ์การใช้งาน ตัวเลือกเหล่านี้เป็นสิ่งที่เข้าใจได้อย่างแน่นอน - ไม่มีใครคาดคิดว่าจะต้องจริงจังขนาดนั้น อย่างไรก็ตาม ในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน เห็นได้ชัดว่า DEX เป็นตัวเลือกที่ได้รับความนิยมมากกว่า ตัวอย่างเช่น เมื่อตลาดสั่นสะเทือนจากการล่มสลายของ FTX ปริมาณการซื้อขาย DEX พุ่งสูงขึ้น และ Uniswap ทำปริมาณได้มากกว่า CEX ตัวใดๆ มีหลักฐานยืนยันได้ว่าปริมาณของ DEXs สามารถแซง CEX ได้ มันเป็นเพียงเรื่องของเวลาจนกว่า UX จะเชื่อมช่องว่างได้
ที่มา: Galaxy
บทความนี้มีลิงค์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามหรือเนื้อหาอื่น ๆ เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น ("ไซต์ของบุคคลที่สาม") ไซต์ของบุคคลที่สามไม่ได้อยู่ภายใต้การควบคุมของ CoinMarketCap และ CoinMarketCap จะไม่รับผิดชอบต่อเนื้อหาของไซต์ของบุคคลที่สาม ซึ่งรวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงลิงก์ที่มีอยู่ในไซต์ของบุคคลที่สาม หรือการเปลี่ยนแปลงหรืออัปเดตของบุคคลที่สามที่มีต่อไซต์ของบุคคลที่สาม CoinMarketCap ได้ส่งมอบลิงก์เหล่านี้แก่คุณเพื่อความสะดวกเท่านั้น และการรวมลิงก์ใด ๆ ไม่ได้หมายความถึงการรับรอง การอนุมัติ หรือเป็นการแนะนำโดย CoinMarketCap ของเว็บไซต์หรือการเชื่อมโยงกับผู้ให้บริการ บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้และต้องใช้เพื่อการให้ข้อมูลเท่านั้น มันเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องทำการวิจัยและวิเคราะห์ด้วยตัวของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจที่สำคัญใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์หรือบริการใด ๆ ที่ได้อธิบายไว้ บทความนี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นและจะไม่ถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นของผู้เขียน [ของบริษัท] และไม่จำเป็นว่าจะต้องสะท้อนถึงความคิดเห็นของ CoinMarketCap แต่อย่างใด
