SEC остановила крипто-ETF с плечом 3–5x, заявив об их несоответствии инвестиционному закону 1940 года.
Новости Крипторегулирования
Федеральные регуляторы на этой неделе приостановили волну агрессивных заявок на крипто-ETF, сообщив трём крупным эмитентам, что их продукты нарушают инвестиционные правила, действующие уже десятилетия.
Direxion, ProShares и Tidal получили предупреждающие письма в среду от Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) о планах предложить фонды с кредитным плечом 3–5x на цифровые активы. SEC сослалась на Закон об инвестиционных компаниях 1940 года, который ограничивает уровень риска, который фонды могут принимать за счёт заемных средств.
Согласно текущим правилам, фонды не могут превышать 200% базового риск-профиля по сравнению с версией без плеча. Регуляторы сообщили компаниям, что они должны снизить целевой уровень плеча, прежде чем заявки смогут продвинуться дальше.
Время публикации указывает на срочность. SEC разместила письма об отказе в тот же день, когда отправила их эмитентам — необычно быстрый шаг, который, по словам Bloomberg, сигнализирует о беспокойстве по поводу защиты розничных инвесторов от рисковых продуктов.
Крипторынок понёс огромный ущерб от чрезмерного плеча в октябре, когда резкое падение вызвало принудительные ликвидации на сумму $20 млрд — крупнейшее однодневное списание в истории отрасли. По данным Glassnode, ежедневный объём ликвидаций почти утроился по сравнению с предыдущим рыночным циклом.
Среднесуточные ликвидации сейчас составляют около $68 млн по длинным позициям и $45 млн по коротким — по сравнению с прежними $28 млн и $15 млн. Аналитики The Kobeissi Letter заявили, что «кредитное плечо явно вышло из-под контроля».
Интерес к крипто-фондам с плечом вырос после президентских выборов 2024 года, когда инвесторы ожидали более благоприятного регулирования. В отличие от деривативов, которые сталкиваются с маржин-коллами и автоматическими ликвидациями, ETF с плечом избегают этих мгновенных рисков, но всё же могут разрушить портфели во время спадов, поскольку убытки растут быстрее, чем прибыль.
Disclaimer: Этот контент был переведён ИИ, поэтому возможны ошибки.
This article contains links to third-party websites or other content for information purposes only (“Third-Party Sites”). The Third-Party Sites are not under the control of CoinMarketCap, and CoinMarketCap is not responsible for the content of any Third-Party Site, including without limitation any link contained in a Third-Party Site, or any changes or updates to a Third-Party Site. CoinMarketCap is providing these links to you only as a convenience, and the inclusion of any link does not imply endorsement, approval or recommendation by CoinMarketCap of the site or any association with its operators. This article is intended to be used and must be used for informational purposes only. It is important to do your own research and analysis before making any material decisions related to any of the products or services described. This article is not intended as, and shall not be construed as, financial advice. The views and opinions expressed in this article are the author’s [company’s] own and do not necessarily reflect those of CoinMarketCap.
