CryptoQuant заявляет, что денежный резерв Strategy в 1,44 млрд долларов показывает подготовку к медвежьему рынку Bitcoin.
Новости Bitcoin
Фирма по управлению казначейством Bitcoin Майкла Сэйлора создала резерв в 1,44 млрд долларов на этой неделе, и аналитическая компания CryptoQuant утверждает, что это свидетельствует о подготовке к возможному медвежьему рынку.
Strategy сформировала денежную подушку для покрытия дивидендов по привилегированным акциям и процентных выплат по долгам, что является резким отходом от пятилетней стратегии конвертации каждого доступного доллара в Bitcoin. CryptoQuant назвал это решение явным признаком того, что руководство готовится к затяжному спаду.
Денежный резерв рассчитан минимум на 12 месяцев, с планами расширить покрытие до 24 месяцев и более. CryptoQuant отметил, что такой подход означает, что Strategy не придется продавать Bitcoin во время слабости рынка, но также устраняет один из крупных источников спроса, поддерживавших предыдущие ралли.
Strategy сформировала резерв через продажу акций, а не ликвидацию Bitcoin. Теперь компания использует модель двойного резерва, отдавая приоритет выживанию, а не агрессивному накоплению — это тактический сдвиг с серьезными последствиями для рынка.
CryptoQuant заявил, что Strategy признает ненулевую вероятность глубокого или длительного снижения Bitcoin. Создание 24-месячного долларового буфера предполагает, что BTC может торговаться в боковике или снижаться в течение длительного периода, а рынки капитала могут быть менее благоприятны для новых выпусков акций.
Покупки Bitcoin компанией резко упали за последний год. Ежемесячный объем приобретений снизился с 134 000 BTC в прошлом ноябре до 9 100 BTC в этом ноябре, а в декабре было куплено всего 135 BTC.
CryptoQuant добавил, что Strategy больше не рассматривает свою экспозицию к Bitcoin как неприкосновенную при любых условиях рынка. Теперь руководство признаёт, что защита Bitcoin-резерва требует гибкости — денежные буферы, хеджирование и выборочная монетизация в стрессовых ситуациях.
Глава исследований CryptoQuant Хулио Морено заявил The Block, что если медвежьи условия сохранятся, Bitcoin может торговаться в диапазоне 55 000–70 000 долларов в следующем году. Он добавил, что резерв Strategy повышает вероятность будущих продаж, хотя компания сначала прибегнет к деривативному хеджированию.
Сдвиг имеет серьезные последствия для рынка Bitcoin. Снижение маржинальных покупок Strategy ослабляет важный канал спроса, усиливавший предыдущие бычьи циклы, но долларовый резерв и возможности хеджирования снижают вероятность вынужденных распродаж.
Mizuho Securities сохранил рейтинг «опережать рынок» для акций MSTR после сессии вопросов и ответов с CFO Эндрю Каном. Банк подчеркнул, что долларовый резерв является инструментом управления рисками, а не подготовкой к продаже активов, и что Strategy может работать более трёх лет при текущих ценах Bitcoin около 92 700 долларов.
Сдвиг совпадает с общей слабостью рынка. Индекс Bull Score от CryptoQuant недавно упал до нуля впервые с января 2022 года, что сигнализирует о максимально медвежьем настрое по техническим индикаторам.
Disclaimer: Этот контент был переведён ИИ, поэтому возможны ошибки.
This article contains links to third-party websites or other content for information purposes only (“Third-Party Sites”). The Third-Party Sites are not under the control of CoinMarketCap, and CoinMarketCap is not responsible for the content of any Third-Party Site, including without limitation any link contained in a Third-Party Site, or any changes or updates to a Third-Party Site. CoinMarketCap is providing these links to you only as a convenience, and the inclusion of any link does not imply endorsement, approval or recommendation by CoinMarketCap of the site or any association with its operators. This article is intended to be used and must be used for informational purposes only. It is important to do your own research and analysis before making any material decisions related to any of the products or services described. This article is not intended as, and shall not be construed as, financial advice. The views and opinions expressed in this article are the author’s [company’s] own and do not necessarily reflect those of CoinMarketCap.
