Bitcoin reflete expectativas de crescimento global mais pessimistas desde COVID-19 e aperto do FED 2022.
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André Dragosch, chefe de pesquisa da Bitwise Europe, afirma que o Bitcoin atualmente reflete as expectativas de crescimento global mais pessimistas desde o ciclo de aperto do Federal Reserve em 2022 e o crash do COVID-19 em 2020. Essa avaliação sugere um desalinhamento significativo entre o movimento de preço e as condições econômicas reais.
Dragosch publicou uma análise na sexta-feira mostrando que a perspectiva de crescimento implícita do Bitcoin caiu abaixo de um desvio padrão negativo. Isso contrasta fortemente com indicadores macro baseados em pesquisas da Sentix, ISM e Philly Fed, que permanecem próximos da zona neutra.
O pesquisador descreveu o cenário atual como risco-retorno assimétrico, comparável a desajustes observados em março de 2020 e novembro de 2022. Ambos os períodos precederam rallies significativos de Bitcoin à medida que os preços se recuperavam de condições de sobrevenda.
"O Bitcoin está essencialmente precificando um ambiente de crescimento recessivo," escreveu Dragosch no X. Ele argumentou que o ativo já absorveu notícias negativas consideráveis, enquanto dados econômicos prospectivos apontam para recuperação, e não contração.
O Bitcoin era negociado a US$ 90.559 às 11h30 UTC em 29 de novembro, queda de 0,8% em 24 horas. A criptomoeda está 28% abaixo de sua máxima histórica de US$ 126.080 atingida em 6 de outubro e permanece com queda de 3% no ano.
O Índice CMC Crypto Fear & Greed manteve-se em 20 no sábado, indicando zona de Medo. Isso representa melhora em relação ao mínimo anual de 10 registrado em 22 de novembro, embora o sentimento ainda esteja muito abaixo da leitura de 84 no final de novembro de 2024.
Dragosch apontou que o estímulo monetário anterior funcionou como catalisador para aceleração do crescimento até 2026. Ele comparou o cenário atual com o período pós-COVID, quando dinâmicas semelhantes impulsionaram um rally seis vezes maior no preço do Bitcoin.
A ferramenta CME FedWatch indica que traders atribuem 86,4% de probabilidade para um corte de 25 pontos-base na reunião de política do Federal Reserve em dezembro. A redução esperada levaria a taxa de referência para a faixa de 3,5% a 3,75%, potencialmente criando ventos favoráveis para ativos de risco.
O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, tranquilizou os cidadãos no domingo que o país não enfrenta risco de recessão em 2026. A declaração está alinhada com a tese de Dragosch de que a precificação do Bitcoin reflete pessimismo excessivo em relação à trajetória econômica real.
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