La oferta en pérdida sigue presionando la recuperación del Bitcoin.
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Bitcoin sigue confinado dentro de un rango de precios frágil, ya que la oferta superior entre $93,000 y $120,000 continúa bloqueando los intentos de recuperación, según la firma de análisis Glassnode. La criptomoneda probó la resistencia cerca de $93,000 antes de caer hacia $85,600, destacando la presión de venta persistente de los inversores que compraron en niveles más altos.
Aproximadamente 6,7 millones de Bitcoin actualmente se negocian por debajo de su precio de compra, marcando la mayor oferta con pérdidas observada durante este ciclo de mercado. El volumen se ha mantenido entre 6 y 7 millones de tokens desde mediados de noviembre, reflejando las fases de transición tempranas de ciclos anteriores, cuando la frustración creciente de los inversores precedía caídas más profundas.
Los tenedores a largo plazo controlan el 10,2% de la oferta circulante actualmente en pérdida, mientras que los de corto plazo representan el 13,5%. La oferta en pérdida acumulada por los compradores recientes se convierte gradualmente en el grupo a largo plazo a medida que aumenta la presión temporal, lo que podría desencadenar una capitulación en niveles de precio más bajos.
El True Market Mean cercano a $81,300 ha proporcionado soporte a pesar de la actividad de venta sostenida. La demanda paciente de los compradores en este umbral evita una caída más profunda, aunque la acumulación spot sigue siendo táctica en lugar de coordinada en plataformas principales como Coinbase y Binance.
La oferta atribuida a los inversores que salen con pérdidas ha aumentado a aproximadamente 360,000 Bitcoin. Cualquier caída por debajo del nivel de soporte de $81,300 podría ampliar este grupo, agregando presión de venta incremental a una estructura de mercado ya tensa.
Los mercados de futuros muestran una disminución del interés abierto desde los máximos del ciclo junto con tasas de financiación relativamente neutrales. Los datos indican reducción continua de posiciones en lugar de un despliegue excesivo de apalancamiento, sugiriendo que los traders priorizan la gestión del balance sobre la convicción direccional en las condiciones actuales.
Los mercados de opciones refuerzan el régimen de rango, ya que la volatilidad implícita a corto plazo se comprimió tras las decisiones de la Reserva Federal. Los puts continúan negociándose con prima sobre los calls, aunque esa prima se mantiene estable, indicando protección mantenida sin escalada defensiva.
Los grandes vencimientos de diciembre concentran el riesgo en fechas específicas, con un interés abierto significativo en cripto expirando el 19 de diciembre, seguido por el mayor vencimiento del año el 26 de diciembre. Esta posición deja a los dealers en long gamma en ambos lados, reforzando mecánicamente la acción de precio lateral hasta que los hedges se liberen después del último vencimiento.
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