Детальніше
1. Розблокування токенів для учасників із США (28 липня 2026 року)
Огляд:
25% від загальної кількості XPL (2,5 млрд токенів), виділених учасникам публічного продажу в США, розблокуються 28 липня 2026 року відповідно до регуляторних вимог. Це приблизно 139% від поточної циркулюючої пропозиції (1,8 млрд XPL).
Що це означає:
- Ризик для ринку: Можливий тиск на продаж, якщо ранні інвестори вирішать вийти, подібно до волатильності Avalanche у 2021 році після розблокування.
- Нейтральний/позитивний фактор: Блокування токенів підтримує довгострокові інтереси; Plasma може зменшити розбавлення через спалювання токенів (наприклад, спалювання базових комісій, пов’язаних із використанням мережі).
2. Запуск делегації ставок (Q1 2026)
Огляд:
Plasma запустить механізм делегації ставок, що дозволить власникам XPL отримувати винагороди, делегуючи токени валідаторам без необхідності запускати власні вузли. Інфляція для валідаторів починається з 5% на рік і з часом знижується до 3%.
Що це означає:
- Позитивний фактор: Заохочує утримання токенів, зменшуючи їх ліквідну пропозицію. Якщо популярність зросте, винагороди за стейкінг можуть привабити інституційних інвесторів.
- Ризик: Низька початкова участь валідаторів може уповільнити ефект мережі.
3. Розблокування для розвитку екосистеми (2026–2028)
Огляд:
32% від загальної кількості XPL (3,2 млрд токенів) розблоковуватимуться щомісяця протягом трьох років, починаючи з четвертого кварталу 2026 року. Ці кошти спрямовані на стимули для DeFi (наприклад, інтеграції з Aave та Euler), майнінг ліквідності та регіональне розширення, зокрема нео-банк Plasma One на Близькому Сході.
Що це означає:
- Позитивний фактор: Стратегічні розблокування можуть стимулювати прийняття через партнерства (наприклад, платформа токенізованих акцій Swarm).
- Ризик: Неправильне управління емісією може призвести до надлишку пропозиції; успіх залежить від здатності Plasma перетворити стимули на органічне використання.
Висновок
Дорожня карта Plasma поєднує ініціативи зростання (стейкінг, розблокування для екосистеми) з ризиками, пов’язаними з пропозицією токенів (розблокування в США у 2026 році). Орієнтація проєкту на реальні платіжні рішення (Plasma One) та регульовані DeFi-сервіси (Swarm) може виділити його серед інших stablecoin L1. Проте динаміка токенів залишається двосічним мечем. Чи зможе прийняття перевищити розбавлення, або розблокування обмежить потенціал зростання? Важливо буде стежити за припливом stablecoin і рівнем спалювання токенів після 2026 року.