Prijsvoorspelling Ethena (ENA)

Diepgaande Analyse

1. Groei van USDe & BTC-integratie (Positief effect)

Overzicht:
De USDe-voorraad van Ethena is gestegen tot $7,1 miljard (december 2025), waarmee het de derde grootste stablecoin is. De aankomende Sats Campaign heeft als doel Bitcoin (BTC) als onderpand te gebruiken, wat de schaalbaarheid van USDe mogelijk kan vergroten tot meer dan $10 miljard en de rol van ENA in het bestuur kan versterken.

Wat betekent dit:
Meer gebruik van USDe vertaalt zich direct in meer waarde voor ENA via protocolkosten en beloningen voor staking. Bijvoorbeeld, in het derde kwartaal genereerde USDe $151 miljoen aan kosten (Ethena Docs), wat wijst op een potentieel voor het delen van inkomsten met ENA-houders. BTC-onderpand kan zorgen voor stabielere opbrengsten, wat aantrekkelijk is voor institutionele investeerders.

2. Regelgevende controle & USDtb-compliance (Gemengd effect)

Overzicht:
USDtb van Ethena is een stablecoin die voldoet aan de GENIUS Act en werkt samen met Anchorage Digital om gereguleerde opbrengsten aan te bieden. De wet verbiedt echter opbrengsten op stablecoins voor particuliere beleggers, waardoor er een gesplitste markt ontstaat: USDtb richt zich op instellingen, terwijl USDe de DeFi-markt bedient.

Wat betekent dit:
Duidelijkheid in regelgeving kan USDtb legitimeren en institutionele investeringen aantrekken. Tegelijkertijd kunnen beperkingen op USDe voor particuliere gebruikers (zoals de koersdaling naar $0,65 in oktober 2025) de vraag vanuit de particuliere markt beperken. Het succes hangt af van het vinden van een balans tussen beide markten zonder de rol van ENA in het bestuur te verzwakken.

3. Whale-activiteit & tokenontgrendelingen (Negatief risico)

Overzicht:
Grote beleggers (whales) kochten in december 2025 ongeveer 46 miljoen ENA ter waarde van $13 miljoen (AMBCrypto), maar in november 2025 werden ook tokens ter waarde van $54 miljoen ontgrendeld, wat druk op de verkoopzijde zet.

Wat betekent dit:
De steun van whales kan de prijs op korte termijn stabiliseren, maar maandelijkse ontgrendelingen (tot 2027) kunnen leiden tot verwatering van het aanbod. Ter vergelijking: de circulerende voorraad van ENA is 7,69 miljard van de totale 15 miljard tokens — als de vraag niet toeneemt, kunnen deze ontgrendelingen de prijs drukken.

Conclusie

De prijs van Ethena hangt af van de schaalbaarheid van USDe, het navigeren door regelgeving en de liquiditeit die door whales wordt aangedreven. Houd de voortgang van de BTC-integratie in USDe en de uitvoering van de GENIUS Act goed in de gaten. Kan ENA het momentum vasthouden als de dominantie van Bitcoin boven de 58% blijft?