Ethena (ENA) कीमत पूर्वानुमान

विस्तृत विश्लेषण

1. टोकन अनलॉक और वेस्टिंग जोखिम (नकारात्मक प्रभाव)

सारांश:
2 दिसंबर को 94.19 मिलियन ENA (पूर्ति का 1.27%) अनलॉक होगा, जो इस सप्ताह का दूसरा सबसे बड़ा अनलॉक है। इतिहास में बड़े अनलॉक के बाद कीमतों में गिरावट देखी गई है क्योंकि प्राप्तकर्ता अपने वेस्टेड टोकन बेचते हैं। ENA की कीमत पिछले 24 घंटों में 17.7% गिर चुकी है, जो इस घटना की तैयारी हो सकती है।

इसका मतलब:
यदि अनलॉक हुए टोकन एक्सचेंजों में तेजी से आ जाते हैं तो अल्पकालिक गिरावट का खतरा बढ़ जाता है। हालांकि, ENA के वेस्टिंग नियम (शीर्ष वॉलेट्स के लिए 50% लॉकअप) तुरंत बिक्री दबाव को कम कर सकते हैं। अनलॉक के बाद एक्सचेंज में टोकन के प्रवाह पर नजर रखना जरूरी है (AMBCrypto)।

2. रेस्टेकिंग और फी-स्विच कारक (सकारात्मक प्रभाव)

सारांश:
Ethena ने Symbiotic और LayerZero के साथ साझेदारी की है, जिससे ENA को रेस्टेक करके क्रॉस-चेन USDe ट्रांसफर को सुरक्षित किया जा सकेगा। इसके अलावा, आने वाला "फी स्विच" प्रोटोकॉल की आय (2024 से $500M से अधिक) को ENA स्टेकर्स के बीच बांटेगा, जिससे खरीदारी दबाव बढ़ सकता है।

इसका मतलब:
रेस्टेकिंग (30 गुना रिवार्ड) और राजस्व साझा करने जैसी उपयोगिताएं लंबी अवधि के धारकों को आकर्षित कर सकती हैं। यदि यह सफल होता है, तो टोकन अनलॉक से होने वाली मुद्रास्फीति को संतुलित किया जा सकता है, जैसा कि Pendle जैसे समान मॉडलों में देखा गया है (Ethena Docs)।

3. व्हेल गतिविधि और बाजार भावना (मिश्रित प्रभाव)

सारांश:
पिछले सप्ताह व्हेल ने 1.1 मिलियन ENA (+2.84%) जोड़े, जबकि Mega Matrix जैसी संस्थाओं ने ENA ट्रेजरी रणनीतियों में $6 मिलियन का निवेश किया। फिर भी, ENA की कीमत 2024 के उच्चतम स्तर से 63% नीचे है, जो नकारात्मक भावना को दर्शाता है।

इसका मतलब:
बड़े धारकों की खरीदारी Ethena के सिंथेटिक डॉलर (USDe) के विकास ($12.4B आपूर्ति) में विश्वास दिखाती है। लेकिन Fear & Greed Index (20/100) व्यापक बाजार सतर्कता को दर्शाता है, जो तब तक तेजी को सीमित कर सकता है जब तक भावना में सुधार न हो (CoinJournal)।

निष्कर्ष

ENA की दिशा इस बात पर निर्भर करेगी कि क्या प्रोटोकॉल अपग्रेड (रेस्टेकिंग, फी-स्विच) निकट अवधि के अनलॉक जोखिम और व्यापक नकारात्मकता को संतुलित कर पाएंगे। $0.23–$0.28 का क्षेत्र महत्वपूर्ण समर्थन है; $0.30 से ऊपर टूटना नई तेजी का संकेत हो सकता है। मुख्य सवाल: क्या दिसंबर का अनलॉक "sell the news" के रूप में कीमत गिराएगा या खरीदारों के टोकन अवशोषण से तरलता की कमी पैदा करेगा?