Ethereum (ETH) Hintaennuste

Syvällisempi katsaus

1. Protokollatason tarjontashokki (nousua tukevat tekijät)

Yleiskuva:
Fusaka-päivitys, joka otettiin käyttöön 3. joulukuuta, vaatii Layer 2 -verkkoja kuten Arbitrum ja Optimism maksamaan ETH-muodossa maksuja datan tallennuksesta. Analyytikot arvioivat, että tämä voi polttaa vuosittain 200 000–1,2 miljoonaa ETH:tä – mikä vastaa 30–180 % nykyisestä staking-palkkioiden määrästä.

Mitä tämä tarkoittaa:
Laajentamalla ETH:n polttamista pelkästään pääverkon tapahtumista kaikkiin Layer 2 -toimintoihin, Ethereum voi siirtyä nettodeflaatioon vilkkaiden käyttöjaksojen aikana. Bitwise huomauttaa, että jopa varovaiset polttolaskelmat kattaisivat 57 % uusista ETH-palkkioista nykyisillä staking-tasoilla.

2. Institutionaalisen kysynnän romahdus (laskua tukevat tekijät)

Yleiskuva:
Julkisesti noteeratut Digital Asset Treasuryt (DAT) ostivat marraskuussa vain 370 000 ETH:tä verrattuna elokuun 1,9 miljoonaan – pudotus 81 % (Bitwise). Tämä ryhmä on aiemmin ostanut enemmän ETH:ta kuin verkko on liikkeeseen laskenut.

Mitä tämä tarkoittaa:
DAT:t ovat olleet tärkeitä hinnan vakauden ylläpitäjiä vuosina 2023–2025. Niiden vetäytyminen, joka johtuu kryptovaluuttojen arvon laskusta ja tiukentuneista rahoitusoloista, poistaa merkittävän kysyntätekijän. Koska DAT:t omistavat nyt 5,7 miljoonaa ETH:tä, mahdolliset pakkomyynnit voivat lisätä hintavaihtelua alaspäin.

3. Suurten sijoittajien osto vs. voittojen kotiuttaminen (sekalaista vaikutusta)

Yleiskuva:
On-chain-data näyttää:
- Yli 10 000 ETH:n lompakot ovat lisänneet omistuksiaan 3,5 miljoonalla ETH:llä lokakuusta 2024 lähtien (Glassnode)
- Samalla suuri sijoittajaryhmä otti viime viikolla 1,2 miljardin dollarin voitot hintahaarukassa 3 100–3 300 dollaria

Mitä tämä tarkoittaa:
Vaikka pitkäaikaiset sijoittajat keräävät ETH:ta, 3 500 dollarin taso toimii psykologisena rajana voittojen kotiuttamiselle. Ethereum 30 päivän MVRV (markkina-arvo suhteessa realisoituihin voittoihin) on 15 %, mikä viittaa maltilliseen ylikuumenemiseen – hinnat korjaavat usein, kun tämä luku ylittää 20 %.

Yhteenveto

Ethereum on nyt tilanteessa, jossa Fusaka-päivityksen aiheuttama deflaatio voi joko kompensoida institutionaalisen kysynnän heikkenemisen tai ei. Päivityksen todelliset ETH:n polttomäärät (seurattavissa Ultrasound Money -palvelussa) sekä DAT:ien ostosuuntausten kääntyminen ovat ratkaisevia tekijöitä. Lisäksi SEC:n päätös staking-ETF:ien hyväksymisestä, joka odotetaan vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä, voi vaikuttaa siihen, tarvitseeko Ethereum perinteisen rahoitusalan hyväksynnän saadakseen uuden nousun aikaan.