Der schwächere Dollar vermag die übliche Rally von Bitcoin (BTC) nicht anzutreiben, und die J.P. Morgan Private Bank erklärt dieses unerwartete Verhalten als ein Fenster zur Natur des Rückgangs der US-Währung.Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb von Währungen misst, ist im vergangenen Jahr um 10 % gefallen. Bitcoin, das traditionell während Phasen der Dollarschwäche gewinnt, verlor im selben Zeitraum 13 %, <a href="https://www.coindesk.com/price/bitcoin" rel="noopener noreferrer nofollow">CoinDesk-Daten</a> Show. Das <a href="https://www.coindesk.com/price/cd20" rel="noopener noreferrer nofollow">CoinDesk 20 Index</a> (CD20), ein Maßstab für die größten digitalen Vermögenswerte, fiel um 28 %.Der Unterschied besteht diesmal darin, dass der Dollar von kurzfristigen Kapitalflüssen und Stimmungen getrieben wird und nicht von einer Änderung der Erwartungen hinsichtlich Wachstum oder Geldpolitik, wobei die Zinsunterschiede in den USA laut den Strategen der Bank weiterhin zugunsten des Dollars tendieren.„Es ist wichtig zu beachten, dass der jüngste Verfall des Dollars nicht auf Veränderungen bei den Wachstumserwartungen oder geldpolitischen Erwartungen zurückzuführen ist“, sagte Yuxuan Tang, Leiter der Makrostrategie für Asien bei der J.P. Morgan Private Bank, in einer mit CoinDesk geteilten Mitteilung."Wenn überhaupt, haben sich die Zinsdifferenzen seit Jahresbeginn tatsächlich zugunsten des USD entwickelt. Was wir jetzt sehen, ähnlich wie im April letzten Jahres, ist ein USD-Verkauf, der hauptsächlich durch Flüsse und Stimmung getrieben wird," fuhr Tang fort.Die Auffassung der Bank ist, dass die Schwäche letztlich vorübergehend sein wird, ähnlich wie im letzten Jahr, und dass sich der Dollar schließlich stabilisieren wird, da die größte Volkswirtschaft der Welt im Laufe des Jahres an Fahrt gewinnt.Dies trägt dazu bei zu erklären, warum Bitcoin sich nicht wie eine klassische Absicherung gegen den US-Dollar verhalten hat. Während Gold und andere harte Vermögenswerte gestiegen sind, als der Greenback fiel, ist BTC innerhalb einer Spanne geblieben, was darauf hindeutet, dass der Kryptomarkt den Dollarverfall nicht als dauerhafte makroökonomische Veränderung sieht.Infolgedessen handelt Bitcoin weiterhin eher wie ein <a href="https://www.coindesk.com/markets/2025/12/23/bitcoin-bulls-eye-possible-tailwind-as-u-s-dollar-index-continues-to-leg-lower" rel="noopener noreferrer nofollow">liquiditätssensitives Risikoasset</a> als ein <a href="https://www.coindesk.com/markets/2025/01/02/dollars-post-election-path-is-tracking-trumps-first-presidential-term-van-straten" rel="noopener noreferrer nofollow">Standard-Trade für Wertspeicherung</a>. Ohne eine klare Veränderung der geldpolitischen Erwartungen hat sich die Dollar-Schwäche allein als unzureichend erwiesen, um neues Kapital in die Krypto-Märkte zu ziehen.Das Rahmenwerk der J.P. Morgan Private Bank weist Anleger ebenfalls auf Vermögenswerte wie Gold und Schwellenländerexposure hin, die eher direkte Nutznießer einer Dollardiversifizierung sind, anstatt Bitcoin.Bis das Wachstum oder Zinssatzdynamiken den Fluss und die Stimmung als Haupttreiber der Währungsmärkte ablösen, könnte die größte Kryptowährung weiterhin hinter traditionellen makroökonomischen Absicherungen zurückbleiben, selbst wenn der Dollar schwach bleibt.AKTUALISIERUNG (29. Jan., 09:51 UTC): Entfernt JPMorgan aus der Schlagzeile.<a href="https://coindesk.com/de/markets/2026/01/29/weaker-dollar-fails-to-spur-bitcoin-gains-but-there-s-a-reason-for-that-jpmorgan-says" rel="noopener noreferrer nofollow">Voir cet article sur CoinDesk</a>

Schwächerer Dollar führt nicht zu Bitcoin-Gewinnen, aber dafür gibt es einen Grund

CoinDesk Deutsch

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