Empresas registradas na SEC agora podem emitir ações tokenizadas on-chain com pagamentos em stablecoins.
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Empresas públicas registradas na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) agora podem acessar captação de capital baseada em blockchain por meio dos novos Programas de Emissão Direta da Superstate. A infraestrutura fintech permite que empresas vendam ações tokenizadas diretamente a investidores que pagam com stablecoins nas redes Ethereum e Solana. Jim Hiltner, cofundador da Superstate e chefe de desenvolvimento de negócios, afirmou que o arcabouço regulatório para emissão direta já existia, mas realizá-la on-chain cria novas possibilidades operacionais e econômicas. Qualquer empresa pública registrada na SEC agora pode estruturar ofertas primárias por meio dessa infraestrutura, que já está ativa.
As empresas podem começar a registrar programas imediatamente, com IPOs iniciais previstos para 2026. O sistema utiliza a infraestrutura de agente de transferências registrada na SEC da Superstate para atualizar automaticamente o registro de acionistas à medida que ações tokenizadas se movem entre carteiras verificadas, garantindo conformidade com as leis de valores mobiliários existentes. Os emissores estruturam as ofertas sob registros padrão da SEC e recebem stablecoins diretamente em suas carteiras. As ações tokenizadas são distribuídas instantaneamente para investidores verificados, com cada transação atualizando o registro de acionistas em tempo real, preservando a integridade dos registros e permitindo liquidação imediata. O modelo reduz custos de financiamento ao cortar taxas de underwriting e distribuição, enquanto amplia o alcance global para investidores qualificados. Participantes institucionais e de varejo podem comprar ações recém-emitidas diretamente das empresas, às vezes abaixo do preço de mercado, com liquidação imediata para suas carteiras.
A Superstate lançou o Opening Bell em maio, uma plataforma para tokenizar ações registradas na SEC e permitir atividade on-chain compatível com regulações. A SharpLink Gaming anunciou planos de tokenização em setembro, seguida pelo lançamento de ações públicas tokenizadas da Galaxy Digital na Solana usando a mesma infraestrutura de agente de transferências. O mercado de ativos do mundo real tokenizados ultrapassou US$ 24 bilhões em blockchains públicos no terceiro trimestre de 2025. Ethereum e Solana representaram mais da metade de toda a atividade RWA, refletindo crescente adoção institucional de instrumentos financeiros baseados em blockchain.
Hiltner destacou a abordagem “compliance by design”, onde transações só prosseguem para investidores que atendem a todos os requisitos, bloqueando aqueles que não atendem. A plataforma une a legislação tradicional de valores mobiliários com a liquidação instantânea das criptomoedas, buscando modernizar a infraestrutura dos mercados de capitais por meio da execução on-chain regulada.
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