Fed Reduz Taxas em 25 Pontos Base em Decisão Dividida

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O Federal Reserve reduziu sua taxa de referência em 25 pontos base na quarta-feira, em uma decisão que expôs uma divisão incomum entre os formuladores de políticas sobre a direção da política monetária.

O Comitê Federal de Mercado Aberto reduziu a taxa dos fundos federais para uma faixa de 3,50% a 3,75%, marcando a terceira redução consecutiva de um quarto de ponto. Dois presidentes regionais do Fed votaram contra o corte, preferindo manter as taxas estáveis, enquanto o Governador do Fed Stephen Miran pressionou por uma redução mais profunda de 50 pontos base. A votação dividida de 9-3 se destacou como excepcionalmente contenciosa para o banco central.

O Bitcoin negociou próximo a US$ 92.400 após o anúncio, mostrando volatilidade imediata. As ações dos EUA subiram modestamente, enquanto o rendimento do Tesouro de 10 anos caiu dois pontos base para 4,15%. A decisão leva os custos de empréstimos de curto prazo ao nível mais baixo desde 2022.

O Fed afirmou que a incerteza sobre as perspectivas econômicas continua elevada e observou que os riscos de queda para o emprego aumentaram nos últimos meses. O banco central também anunciou planos de reiniciar a compra de títulos do Tesouro de curto prazo para manter os saldos de reserva, que, segundo autoridades, haviam caído a níveis que exigiam intervenção.

As projeções econômicas atualizadas mostraram que a inflação central agora é esperada em 3% para 2025 e 2,5% para 2026, cada uma 10 pontos base abaixo das estimativas anteriores. As projeções de crescimento do PIB aumentaram para 1,7% este ano e 2,3% em 2026, acima das previsões anteriores de 1,6% e 1,8%, respectivamente. O gráfico de pontos permaneceu amplamente inalterado, com os formuladores de políticas ainda vendo apenas um corte de taxa em 2026, mesmo que o mercado tenha precificado dois.

Jeffrey Schmid, do Fed de Kansas City, e Austan Goolsbee, do Fed de Chicago, votaram para manter a política estável, tendo se oposto publicamente ao afrouxamento nas últimas semanas. Seu dissenso reflete preocupações mais amplas dentro do Fed sobre o ritmo das reduções de taxas. Vários membros haviam se manifestado contra não apenas o corte de quarta-feira, mas também o de outubro.

Os traders precificaram uma chance de 24% de outro corte de taxa em janeiro, de acordo com dados do CME FedWatch antes da coletiva de imprensa do presidente Jerome Powell. A decisão ocorreu enquanto os formuladores de políticas operam sem vários dados econômicos importantes que continuam atrasados devido ao recente fechamento do governo. O presidente Trump continuou a criticar Powell enquanto busca seu substituto quando o mandato do presidente termina no próximo ano.

A declaração do Fed prometeu avaliar cuidadosamente os dados que chegam antes de fazer novos ajustes. Os mercados enfrentam incerteza no final do ano, enquanto o banco central equilibra preocupações sobre mercados de trabalho enfraquecidos com pressões inflacionárias persistentes. A decisão de retomar a compra de títulos do Tesouro, frequentemente chamada de “QE-lite”, adiciona outra dimensão à postura política do Fed enquanto gerencia os níveis de reserva em meio a sinais econômicos conflitantes.