Volatilidade do Bitcoin dispara, sugerindo possível retorno de preços influenciados por opções, com grandes movimentos de mercado.
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A volatilidade do preço do Bitcoin disparou nos últimos dois meses, podendo sinalizar o retorno de movimentos de preço impulsionados por opções, causando grandes oscilações de mercado em ambas as direções.
A volatilidade implícita do Bitcoin nunca ultrapassou 80% após a aprovação dos ETFs de Bitcoin nos Estados Unidos, segundo Jeff Park, analista de mercado e consultor da empresa de investimentos Bitwise. No entanto, um gráfico compartilhado por Park mostra a volatilidade do Bitcoin subindo novamente para cerca de 60 no momento da escrita.
Park citou o movimento explosivo do preço do Bitcoin em janeiro de 2021 como o último grande surto impulsionado por opções. Esse período iniciou o bull run de 2021 que levou o BTC a novas máximas e ao topo de ciclo de $69.000 em novembro daquele ano. Ele afirmou: "em última análise, é o posicionamento em opções, e não apenas os fluxos spot, que cria os movimentos decisivos que levam o BTC a novas máximas."
Park acrescentou: "pela primeira vez em quase dois anos, a superfície de volatilidade está piscando com sinais iniciais de que o BTC pode se tornar impulsionado por opções novamente." A análise contradiz teorias de que ETFs e investidores institucionais suavizaram permanentemente as oscilações de preço do Bitcoin e mudaram a estrutura de mercado para uma classe de ativos mais madura.
A volatilidade elevada no mercado de Bitcoin está alinhada com os níveis de todas as classes de ativos, segundo Richard Teng, CEO da maior exchange de cripto do mundo. A correlação sugere que forças de mercado mais amplas estão influenciando os preços de ativos digitais além de fatores específicos de cripto.
O Bitcoin caiu abaixo de $85.000 na quinta-feira, gerando temores de novas quedas nas próximas semanas e possivelmente iniciando o próximo mercado de baixa. Analistas apresentaram diversas teorias sobre as causas do recuo, incluindo liquidação de posições altamente alavancadas em mercados de derivativos, saques de detentores de longo prazo e pressões macroeconômicas.
Analistas da exchange Bitfinex caracterizaram a queda atual do Bitcoin como impulsionada por fatores de curto prazo que sinalizam "rebalanço tático", em vez de fuga institucional ou colapso da demanda. Eles afirmaram que isso não desestabiliza os fundamentos de longo prazo do Bitcoin, tendências de valorização ou o momentum da adoção institucional.
A volatilidade crescente em meio à recente carnificina do mercado aumentou as preocupações sobre uma queda prolongada. No entanto, a análise de Park sugere que a maior volatilidade pode permitir grandes movimentos direcionais normalmente associados a avanços em mercados de alta. O retorno de preços impulsionados por opções pode indicar que os mercados estão se preparando para movimentos significativos, em vez de se acomodar em negociações laterais prolongadas ou declínio gradual.
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