Детальніше
1. Перехід до ліквідності, що належить протоколу (2025)
Огляд: Заплановане злиття Abracadabra та Wonderland (AIP #6) передбачає випуск 98 млрд SPELL токенів (80 млрд нових + 18 млрд у вигляді позик команді) для придбання казначейства Wonderland. Це дозволить об’єднати активи на суму понад $800 млн (BTC, ETH, стейблкоїни) під контролем Abracadabra та припинити емісію SPELL через фармінг.
Що це означає:
- Позитив: Припинення емісії може знизити тиск на продаж у довгостроковій перспективі, а активи казначейства можуть фінансувати стимули ліквідності для MIM.
- Негатив: Одноразове збільшення пропозиції на 120% може розбавити власників токенів, якщо об’єднані активи покажуть слабку продуктивність.
2. Стратегія диверсифікації казначейства (2026)
Огляд: Після злиття об’єднане казначейство планує інвестувати у DeFi-інфраструктуру, платформи для деривативів та канали для реального використання MIM.
Що це означає:
- Нейтрально: Успіх залежить від реалізації – стратегічні інвестиції можуть підвищити корисність MIM, але водночас підвищать спекулятивні ризики для SPELL.
- Важливий показник: зростання обігової пропозиції MIM після інвестицій (наразі близько $1,5 млрд).
3. Оновлення системи управління (TBD)
Огляд: Запропоновані реформи DAO мають на меті прискорити голосування через “Speedlane AIPs” для термінових рішень, скоротивши стандартний час обговорення з 7 днів до 3 годин.
Що це означає:
- Позитив: Швидші цикли прийняття рішень допоможуть Abracadabra оперативно реагувати на зміни ринку (наприклад, змінювати стратегії доходності).
- Ризик: Можливе посилення централізації, якщо ключові команди отримають надмірний вплив на швидкі пропозиції.
Висновок
Дорожня карта Spell Token зосереджена на стабілізації емісії через злиття з Wonderland та переорієнтації казначейських активів на розвиток MIM. Хоча плани амбітні, успіх залежить від зменшення ризиків розбавлення та підтвердження ефективності об’єднаного казначейства. Як зміниться роль SPELL, якщо MIM увійде до трійки провідних стейблкоїнів?