Apa itu USDH (USDH)

Penjelasan Mendalam

1. Tujuan & Nilai yang Ditawarkan

USDH bertujuan menjadi stablecoin utama Hyperliquid, menggantikan opsi pihak ketiga seperti USDC. Tujuan utamanya:
- Mengurangi kebocoran ekosistem: Dengan menjaga hasil cadangan tetap berada dalam Hyperliquid (melalui Dana Bantuan) daripada mengalir ke penerbit eksternal.
- Kepatuhan regulasi: Sesuai dengan kerangka kerja GENIUS Act di AS, memastikan keberlanjutan jangka panjang di pasar yang diatur.
- Integrasi asli: Beroperasi mulus dengan lapisan HyperEVM dan HyperCore Hyperliquid, menghilangkan risiko jembatan (bridge).

2. Teknologi & Arsitektur

• Struktur cadangan: Menggabungkan aset off-chain (dikelola oleh BlackRock) dengan aset tokenized on-chain (misalnya USTB dari Superstate).
• Pencetakan/pembelian kembali: Dikelola melalui Bridge (platform milik Stripe), memungkinkan penerbitan berbasis API dan kepatuhan di 48 negara bagian AS serta lebih dari 200 yurisdiksi.
• Smart contract: Menggunakan kontrak yang telah diaudit seperti CoreRouter untuk memindahkan USDH secara atomik antara HyperEVM dan HyperCore.

3. Dasar Ekosistem

• Insentif perdagangan: Pasar yang menggunakan USDH menawarkan biaya taker 20% lebih rendah dan rebate maker +50% untuk meningkatkan adopsi.
• Integrasi DeFi: Digunakan untuk perdagangan spot/perpetual, pinjam-meminjam (misalnya Felix Vanilla), dan sebagai jaminan.
• Pembagian hasil: Setengah dari pendapatan cadangan digunakan untuk pembelian kembali HYPE, sementara setengah lainnya diinvestasikan kembali dalam likuiditas USDH dan kemitraan.

Kesimpulan

USDH merupakan langkah strategis Hyperliquid menuju ekonomi ekosistem yang mandiri, menggabungkan visi regulasi dengan integrasi teknis yang mendalam. Apakah model pembagian hasil dan fokus kepatuhan ini akan melampaui pesaing seperti USDC dalam menarik likuiditas institusional?