Bitcoin

<h2 id="header-0">2023</h2>1. التضخم من الذروة إلى القاع2. الموجة 5s عبر الأسواق3. مشابهات حادثة Dot.com<h2 id="header-1">التضخم من الذروة إلى القاع</h2>إنّ سؤال متى كانت &#34;ذروة التضخم&#34; في عام 2022، سيتحول الآن إلى أين &#34;قاع التضخم&#34; في عام 2023.من المرجح الآن أن يستمر مؤشر أسعار المستهلكين 9.1% على أساس سنوي في يوليو 2022 مع ذروة التضخم في هذه الدورة.ولكن بعمل مناظرة لما حصل في السبعينيات والتي كانت مصحوبة بالركود التضخمي نجد أن تراجع التضخم وشيك، فمن المحتمل ألا يصل إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. ويتمثل الأمر الأكثر إثارة للقلق والخطر الكبير في حدوث انتعاش على شكل حرف V إذا خفف بنك الاحتياطي الفيدرالي السياسة قبل الأوان.<img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/275277584aa140e7900c41af2c3a69e2.jpeg" />المصدر: Steno Research, Macrobondما الذي يمكن أن يدفع مسار التضخم الأكثر لزوجة والذي ربما يأخذ شكل حرف V؟<ul><li>هناك العديد من الدافع منها عودة أسعار النفط إلى الارتفاع بسبب إعادة فتح الصين لحدودها، والتصعيد في أوكرانيا، فضلاً عن إعادة ملء الولايات المتحدة لاحتياطياتها البترولية الاستراتيجية (SPR) على خلفية التوترات الجيوسياسية.</li><li>سيؤدي ارتفاع أسعار النفط مرة أخرى إلى ما فوق 100 دولار إلى عودة كبيرة وغير متوقعة تمامًا للتضخم.</li></ul>نتذكر أن الحظر النفطي الذي فرضته OPEC في أكتوبر 1973 تسبب في زيادة أسعار النفط بمقدار أربعة أضعاف، مما أدى إلى ارتداد على شكل حرف V في السبعينيات والثمانينيات من القرن الماضي، عندما اعتقد بنك الاحتياطي الفيدرالي بقيادة الاقتصادي آرثر بيرنز أنه قد تغلب أيضًا على التضخم.<img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/2e6a9edd630c4ac98875caa30d5cb0ac.png" />المصدر: Bloomberg, QCP Insightsسيؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى عكس اتجاه انكماش السلع الذي نشهده الآن. إنّ الانكماش في السلع هو السبب الوحيد الذي يجعلنا نرى تراجع التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين بشكل عام.سيستمر تضخم الخدمات مرتفعًا بقوة، مع استمرار العلاقة الوثيقة بين الأجور وأسعار الخدمات. ومع استمرار ارتفاع الأجور في العديد من القطاعات، فإن التضخم الحاصل الآن سيضرب العديد من قطاعات الخدمات!<img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/19ffdf7e079341f1ab8720fddf6f799a.png" /><img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/8df6a089f03c45a5ad1b1cb23aebcc55.png" />المصدر: BLS, BEA, TD Securitiesإنّ المخاوف من حدوث نفس التضخم المزدوج كما حدث في السبعينيات والثمانينيات من القرن الماضي مترسخة بشكل كبير في عقلية اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.سيؤدي ذلك إلى قبولهم الركود بدلاً من المخاطرة بارتداد التضخم، حتى لو كان ارتفاع التضخم مرة أخرى بسبب صدمات جانب العرض.من حيث احتمالات الركود، نحن الآن تخطينا أعلى مستويات التضخم في زمن كورونا لعام 2020، ونقترب بسرعة من مستويات الأزمة المالية العالمية (GFC) لعام 2008 و أحداث موقع Dot.com في عام 2001.<img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/8b050e40c88b46ab9dbeb9205d5e52aa.jpeg" />المصدر: Bloomberg, NY Fed<h2 id="header-2">الموجة 5s عبر الأسواق</h2>إنّ مسار تضخم أكثر ثباتًا وتضخم بنك الاحتياطي الفيدرالي سيضعنا العام المقبل في موجة البيع الخامسة النهائية عبر جميع فئات الأصول الرئيسية.كما نعتقد أن الأسواق لا تزال غير مستعدة لكسر المستويات القصوى لهذا العام على الجانب السلبي.نعرض أدناه 5 أصول مخاطرة شديدة الارتباط تبدو مهيأة لبدء امتدادات الموجة الاندفاعية 5 الخاصة بها أعلى/أقل:1. NASDAQ - الموجة الخامسة أقلبالنسبة إلى NASDAQ، ما زلنا غير قادرين على كسر خط الاتجاه الذي استمر طوال فترة الانخفاض منذ ديسمبر 2021.إنّ المستوى 12,000 هو مستوى رئيسي على الجانب العلوي يحتاج إلى كسر لتقليل أي ضغوط هبوطية على المدى القريب.سيُشكل التخطي غير المتوقع لحاجز 13,000 نقطة محورية بالنسبة لنا لتغيير أطروحتنا.على الجانب السلبي، من المحتمل أن تأخذنا الموجة 5 إلى ما دون حاجز 10,000، مع وجود خطر الذيل بإعادة اختبار قيعان أوقات كارثة Covid عند 7,000.إنّ 78.6% فيبوناتشي كملاذ أخير هو هدف معقول لهذه السوق الهابطة لينتهي عند حاجز 8,800.<img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/721a09485efb4ca59168d5c018e0702a.png" />2. عائد الولايات المتحدة لمدة 10 سنوات - الموجة 5 أعلى<img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/c1fe34ec614e4aeeb5d9fc640bc4b4a3.png" />حافظت عائدات 10 سنوات على خط اتجاهها المكافئ، مما يدعم الارتفاع في العوائد على طول الطريق من 0.5% في أغسطس 2020، إلى أعلى مستوى عند 4.3% في أكتوبر من هذا العام.كان الارتداد في العوائد منذ القمة في أكتوبر هو الذي دفع هذا الارتفاع في المخاطر عبر الأصول.سيكون الارتفاع في عوائد 10 سنوات، إلى جانب تسطيح هبوط في منحنى 2s10s هبوطيًا للأصول الخطرة وصعوديًا للدولار الأمريكي - حيث قد يعني ذلك أن السوق يلحق بالتوقعات المتشددة لبنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة النهائي عند 5.5% في المستقبل عام.3. مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) - الموجة 5 أعلى<img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/fbb8901fd23e496d8efb5f09c36893f6.png" />ارتد مؤشر الدولار الأمريكي بشكل ملحوظ، حيث انخفض بنسبة 10 في 6 أسابيع فقط.إنّ لهذا الارتداد الحاد سمات مميزة لموجة إليوت النموذجية بالتناوب بين الموجتين 2 و 4 - حيث تكون الموجة 2 في عام 2020 طويلة المدى، بينما تتسم الموجة 4 بالقصر ولكنها حادة.وعليه، نتوقع أن تكون الموجة 5 مماثلة في الحجم للموجة 1. سيكون هذا ارتفاعًا بنسبة 16% تقريبًا من هنا ويقودنا إلى 120 على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY).4. إيثريوم (ETH) - موجة 5 أقلشكلت إيثريوم (ETH) أيضًا تصحيح مثالي للموجة 4 (ABCDE)، ويبدو أنها مستعدة لمواصلة عمليات البيع في السوق الهابطة في الموجة 5.إنّ المستويات التي يجب مراقبتها هي 1,600 على الجانب العلوي، مما يلغي الضغط الهبوطي الفوري. إنّ تجاوز حاجز 2,000 بقليل على أساس أسبوعي يُجبرنا على إعادة النظر في فرضية السوق الهابطة.وعلى الجانب السلبي، إنّ تجاوز حاجز 1000 متبوعًا بحاجز 800 أمر مفتاحي.نوصي ببيع 1,600 خيار حق الشراء قريب الانتهاء و2,000 خيار حق الشراء بتاريخ انتهاء أطول؛ جنبا إلى جنب مع ما يقرب من 1,000 خيار بيع قريب الانتهاء و800 خيار بيع بتاريخ انتهاء أطول.<img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/8f0f13c09501452ea517d4f74510100d.png" />5. بيتكوين (BTC) - الموجة 5 أقل<img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/3b28ec9aa67b4a22af9010266f2f830e.png" />يتم تداول بيتكوين (BTC) بخطوة ثابتة مع إيثريوم (ETH)، على الرغم من أن الموجة 4 الخاصة بها - وتد هابط يدل على ضغط هبوطي أكبر من إيثريوم (ETH) نفسها.ما زلنا نتوقع أي ارتفاعات كبيرة في البيتكوين (BTC) لمواجهة ضغوط بيع كبيرة.إنّ الطريقة التي سنتداول بها بيتكوين (BTC) هي بيع 20,000 خيار حق الشراء وحصول انتعاشة فورية.<img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/ad61189d839240fab52fd7b7e301f8e5.png" />تشير العلاقة المثيرة للاهتمام بين ARKK (الخط الأزرق) و BTC (الخط البرتقالي) إلى مزيد من الاتجاه السلبي لبيتكوين (BTC).يتقدم سعر ARKK عن سعر بيتكوين (BTC) بشهرين، مما يحذر من انخفاض أسعار BTC في المستقبل.كانت ARKK مثالاً نموذجيًا لعصر فقاعة التكنولوجيا بعد الوباء، وكانت تقود مسار التكنولوجيا في طريقها إلى الأسفل أيضًا.وقد شرعت بالفعل في انخفاض الموجة 5 الخاصة بها، والتي أخذتها الآن إلى ما دون أدنى مستوياتها في مارس 2020!<h2 id="header-3">مشابهات حادثة Dot.com</h2>بعد انفجار فقاعة Dot.com في عام 2001، تم الكشف عن الاحتيال في العديد من شركات التكنولوجيا - بما في ذلك الشركات العملاقة مثل Enron و WorldCom، والتي لا تزال حتى يومنا هذا تحتل المرتبة الأولى بين أكبر 10 حالات إفلاس في تاريخ الولايات المتحدة.<img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/7d0d240f4bb3443789b393e2a5e4cb11.png" />خلال أوقات الازدهار، يمر الكثير من هذا الاحتيال دون أن يلاحظه أحد، حيث يرغب المستثمرون في دفع تقييمات عالية عندما يكون المال رخيصًا. ولكن عندما يتم سحب السيولة وينخفض المد، يحصل هذا عندما تنفضح العديد من هذه الميزانيات العمومية.إنّ ما دفع الجهات الفاعلة السيئة بالعمل في المجهول هو الافتقار إلى التنظيم النهائي. وبينما أدت موجة الإصلاح التنظيمي التي أعقبت Enron إلى خنق نمو الأعمال السريع، فقد أرست أيضًا أساسًا قويًا لعائدات مستقرة في السنوات التالية.<img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/8a45351b1d8e47af96ba4f5698bebf74.png" />المصدر: أخبار UNSWلا تزال التماثلية بين التمويل اللامركزي (DeFi) تتماشى وتتوافق مع عصر Dot.com تمامًا. يظهر النمو المتسارع الذي أمامنا بمجرد أن ترسم اللوائح صندوق حماية يمكن من خلاله لجميع البنائين والمستثمرين والمشاركين في السوق العمل بشكل عادل ومنصف.<img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/eba9b1b91aaf496a88c181c171060f97.png" />المصدر: QCP Insights و Bloomberg و DefiLlamaباختصار:<ul><li>على الرغم من تجاوزنا لذروة التضخم، إلا أننا نتوقع الآن أن يظل التضخم أكثر ثباتًا مما توقعه معظمنا، وبشكل حاسم أن يظل أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وهذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيرفع بالفعل أسعار الفائدة 4-5 مرات أخرى إلى توقعاته البالغة 5.5% وسيبقيها هناك حتى الربع الرابع من عام 2023.</li><li>لن يكون النمو العالمي قادرًا على تحمل هذه المعدلات المفرطة، وسيشهد هذا الجيل بيئة تضخمية مصحوبة بركود اقتصادي للمرة الأولى في العالم المتقدم - حتى لو ثبت أن الركود معتدل مقارنة بالسبعينيات.</li><li>الأمر الذي يعني أن حالة قاعدة التداول خاصتنا من العام الماضي باتت وشيكة - موجة بيع نهائية &#34;الموجة 5&#34; تأتي بعد الانتعاش الأخير &#34;الموجة 4&#34; في الربع الرابع. ستشكل الموجة الخامسة القادمة موجة طويلة ومؤلمة عبر جميع فئات الأصول ومن المرجح أن تستمر حتى الربع الثالث من عام 2023، مخترقة مستويات قاع جديدة في هذه العملية.</li><li>ختامًا، كشفت التداعيات المباشرة لإفلاس Dot.com أيضًا عن العديد من حالات الاحتيال مثل Enron و WorldCom، والتي لا تزال من أكبر حالات الإفلاس حتى يومنا هذا. ونجد في حالات إفلاس مشاريع العملات المشفرة لعام 2022 خير مثال، حيث نشهد الآن ظهور مثل هذه الحالات أيضًا.</li><li>تشير أوجه التشابه مع عام 2001 إلى أن اللوائح القادمة التي تهدف إلى معالجة هذا الإهمال الجسيم ستقضي على الجهات الفاعلة السيئة المحتملة، وتضع معايير للمجال لاستعادة الثقة ومنع تكرار مثل هذه الأحداث لفترة طويلة قادمة.</li></ul>

دليل التشفير الخاص بموقع CMC لعام 2023: شرح استراتيجية Global Macro لعام 2023 بواسطة QCP Capital

Spis treści

CMC News

Inne artykuły opublikowane 19 sty 2023

2023 CMC Crypto Playbook: CMC의 분석

Ripple CEO Remains Optimistic About Lawsuit Settling in 2023

US DOJ seizes $450M worth of Robinhood shares owned by Sam Bankman-Fried

V24.0 Siglos is live!

Após dados otimistas sobre inflação, mercado cripto entra em realização

Why We Invested in Legends of Elumia

Zapisz się na bezpłatny newsletter i otrzymuj codzień aktualności ze świata kryptowalut!