Imbalan abnormal mengacu pada keuntungan yang tidak biasa dari aset atau sekuritas tertentu selama periode waktu tertentu.
Imbalan abnormal mengacu pada imbalan investasi yang terlalu tinggi atau rendah. Dalam kasus seperti itu, kinerja investasi atau dana menyimpang dari tingkat imbalan normal dan yang diharapkan. Dampak imbalan abnormal bersifat sementara dan mungkin akibat fundamental abnormal atau aktivitas penipuan di pihak entitas yang memegang uang.
Imbalan abnormal berbeda dengan Alfa dan imbalan berlebih yang disebabkan oleh kinerja manajer investasi. Di sisi lain, Imbalan Abnormal Kumulatif (CAR) adalah jumlah dari semua imbalan abnormal dan digunakan untuk memantau pengaruh ancaman eksternal terhadap harga saham.
Yang terpenting, imbalan abnormal tidak sama dengan imbalan negatif. Itu bisa positif dan negatif. Angka terakhir adalah ringkasan perbedaan antara imbalan aktual dan yang diharapkan. Imbalan abnormal adalah metrik evaluatif yang berharga untuk membandingkan imbalan dengan kinerja pasar.
Dengan imbalan abnormal, Anda dapat menentukan kinerja portofolio yang disesuaikan dengan risiko relatif terhadap norma pasar dan indeks acuan. Dengan demikian Anda dapat menentukan apakah investasi Anda cukup membayar Anda untuk risiko yang Anda timbulkan. Imbalan abnormal positif atau negatif dihitung dengan mengurangi imbalan aktual dari imbalan sesuai antisipasi.
Jika reksa dana dengan imbalan tahunan yang diharapkan sebesar 12% mencapai imbalan sebesar 26%, ini menunjukkan imbalan abnormal sebesar 14%. Sebaliknya, jika benar-benar memberikan imbalan 3%, Anda akan menerima imbalan abnormal 9% negatif.
Model Penentuan Harga Aset Modal (CAPM) menghitung tingkat imbalan yang diharapkan untuk portofolio atau investasi tertentu. Ini menggambarkan hubungan antara risiko dan imbalan yang diharapkan. Setelah menentukan pendapatan yang diharapkan, pendapatan abnormal dapat ditentukan dengan mengurangkan hasil yang diharapkan dari tingkat imbalan yang terealisasi. Imbalan abnormal didasarkan pada kinerja sekuritas atau portofolio.
Imbalan Abnormal Kumulatif (CAR), seperti yang disebutkan sebelumnya, mengacu pada kumpulan imbalan abnormal selama periode waktu tertentu. Ini memungkinkan investor untuk mengevaluasi kinerja aset atau sekuritas selama jangka waktu tertentu, terutama karena imbalan abnormal selama jangka waktu pendek cenderung miring.
Dalam kasus tertentu, harga saham bervariasi sebagai respons terhadap aktivitas media sosial tim perusahaan. Saham Tesla (NASDAQ: TSLA) dilarang diperdagangkan selama beberapa hari pada tahun 2018 setelah CEO, Elon Musk, mengirim twit tentang mengubah perusahaan menjadi swasta dengan harga $420 per saham.
Selain itu, pengungkapan keuangan menyebabkan imbalan abnormal. Misalnya, pada awal Februari 2020, harga saham Spotify (NASDAQ: SPOT) turun setelah terungkapnya kerugian yang jauh lebih besar dari perkiraan.
Join the thousands already learning crypto!