Merlin Chain (MERL) 價格預測

深入分析

1. 代幣解鎖與解鎖時間表（偏空影響）

概述：
2025年11月19日解鎖了3,614萬枚MERL（約1,290萬美元），這是持續到2028年的每月解鎖計畫的一部分。私募投資者持有13.9%的供應量，解鎖期為12至36個月不等，團隊持有的4.2%代幣則將持續解鎖至2027年。

意涵：
持續的代幣解鎖會增加賣壓——1,290萬美元約佔MERL當日5,130萬美元24小時交易量的25%。不過，Bitvavo 平台提供3%至8%的質押年化收益率，可能鼓勵持有者繼續持幣。建議透過 CoinMarketCap 監控解鎖後的交易所流入情況。

2. 比特幣第二層採用與升級（偏多影響）

概述：
Merlin於2025年11月7日進行升級，提升了零知識證明（ZK-proof）的效率，目標是達成每秒超過1萬筆交易（TPS）。與Sui Network的整合（預計2025年8月）使得跨鏈的比特幣抵押DeFi成為可能，升級前的總鎖倉價值（TVL）達到3.43億美元。

意涵：
更高的交易吞吐量與跨鏈功能，可能吸引尋求收益的比特幣持有者，這是一個約1.2兆美元的潛在市場。成功關鍵在於能否保持領先於Stacks（上月漲幅14%）並抓住比特幣作為「生產性資產」的市場敘事。

3. 技術面情緒與市場背景（影響混合）

概述：
MERL出現看跌背離——11月27日價格觸及0.38美元，但相對強弱指標（RSI）為49.58，資金流量指標（CMF）為-0.00097，均呈下降趨勢。全球加密貨幣恐懼指數為20/100，比特幣主導率為58.6%（年度高點為65.1%）。

意涵：
動能疲弱顯示交易者可能在0.38美元的阻力位（2025年6月高點）獲利了結。若能收盤突破0.48美元的費波納奇關鍵位，或許預示趨勢反轉，但這需要整體山寨幣市場的復甦配合。

結論

MERL價格走勢取決於生態系統成長能否超越解鎖帶來的稀釋壓力。11月19日的解鎖與ZK升級成效是近期重要考驗。Merlin能否在比特幣「價值儲存與實用性」的辯論中，持續推動200多個去中心化應用（dApps）開發勢頭值得關注。請留意0.28美元支撐，跌破可能確認偏空格局。