Dự đoán giá Raydium (RAY)

Phân tích chi tiết

1. Việc áp dụng LaunchLab so với rủi ro quy định (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan: LaunchLab của Raydium đã hỗ trợ hơn 35.000 token ra mắt trong năm 2025, tạo ra 900.000 USD phí mỗi ngày (12% trong số đó dùng để mua lại RAY). Tuy nhiên, 27% vốn hóa thị trường tiền điện tử đến từ các khu vực mà Raydium bị hạn chế hoạt động (như Mỹ và Anh), giới hạn sự tăng trưởng người dùng.

Ý nghĩa: Mặc dù việc mua lại token (lợi suất khoảng 6% mỗi năm theo giá hiện tại) giúp hỗ trợ giá, nhưng việc phụ thuộc vào các dự án token mang tính đầu cơ khiến RAY dễ bị tổn thương nếu các cơ quan quản lý siết chặt kiểm soát các dự án chưa được kiểm duyệt. Thành công của Raydium phụ thuộc vào việc cân bằng tăng trưởng phí với tuân thủ quy định (CoinMarketCap Community).

2. Vụ hack Upbit và tâm lý an ninh (Tác động tiêu cực)

Tổng quan: Vụ hack trị giá 30 triệu USD tại sàn Upbit vào tháng 11 liên quan đến token RAY, nghi ngờ do nhóm Lazarus thực hiện. Mặc dù Raydium không bị tấn công trực tiếp, sự kiện này làm giảm niềm tin vào tài sản dựa trên Solana và làm tăng nguy cơ bị loại khỏi các sàn giao dịch.

Ý nghĩa: Thanh khoản trên các sàn tập trung (CEX) giảm sút (Upbit chiếm hơn 80% khối lượng giao dịch tiền điện tử tại Hàn Quốc) có thể làm trầm trọng thêm tỷ lệ luân chuyển thấp 0,13 của RAY. Theo kinh nghiệm, các token bị hack thường kém hiệu quả hơn thị trường khoảng 19% trong 90 ngày sau sự cố (NullTX).

3. Nâng cấp mạng lưới Solana (Tác động tích cực)

Tổng quan: Nâng cấp Firedancer của Solana dự kiến vào quý 3 năm 2025 nhằm đạt hơn 1 triệu giao dịch mỗi giây (TPS) và thời gian xác nhận dưới 100ms. Raydium xử lý 95% khối lượng cổ phiếu token hóa trên Solana, nên có lợi thế thu hút hoạt động từ các tổ chức sau nâng cấp.

Ý nghĩa: Mạng lưới ổn định hơn có thể giúp Raydium lấy lại thị phần từ các đối thủ như Pump.fun. Mỗi lần tổng giá trị khóa (TVL) của Solana tăng 10% thường đi kèm với mức tăng giá RAY khoảng 7,2% (Blockworks).

Kết luận

Diễn biến giá Raydium phụ thuộc vào việc tăng trưởng phí từ LaunchLab (+60% theo tháng) có đủ bù đắp những khó khăn từ quy định và tâm lý tiêu cực sau vụ hack hay không. Phân tích kỹ thuật cho thấy giá đang tích lũy quanh mức 1,13 USD (mức Fibonacci 78,6%), cần vượt qua 1,54 USD để xác nhận xu hướng tăng trở lại.

Câu hỏi quan trọng: Liệu nâng cấp Firedancer của Solana có kích thích đủ nhu cầu từ các tổ chức để giúp RAY vượt qua mức giảm 65% từ đầu năm so với SOL?