Прогноз ціни на Pendle (PENDLE)

Детальний огляд

1. Розширення реальних активів (позитивний вплив)

Огляд: Сховище Pendle nBASIS vault, запущене 6 листопада, дозволяє створювати складні стратегії доходу, пов’язані з інституційними реальними активами через систему відповідності Plume. Це відповідає тенденції DeFi до використання реальних джерел доходу і за чотири дні після запуску залучило $318 млн у TVL.

Що це означає: Реальні активи можуть диверсифікувати доходи Pendle, роблячи їх менш залежними від криптовалютних коливань і стабілізуючи попит у періоди спаду. Водночас, залежність від регуляторної відповідності Plume створює ризик, якщо аудит виявить недоліки.

2. Кризова ситуація з ліквідністю в DeFi (негативний вплив)

Огляд: Злом Balancer із втратою $128 млн та закриття позицій з кредитним плечем призвели до зростання ставок позик до 30-40%, змушуючи користувачів Pendle продавати позиції PT/YT. Це нагадує жовтневу паніку з ліквідацією sUSDe на $1 млрд.

Що це означає: Короткостроковий тиск на продаж може тривати, оскільки стратегії з прибутковістю 15-50% річних стають збитковими. Обсяг торгів Pendle за 7 днів ($1,76 млрд) знизився на 24% від вересневого максимуму, що свідчить про зменшення інтересу до кредитного плеча.

3. Інституційні канали входу (змішаний вплив)

Огляд: ETP Pendle від 21Shares на біржі SIX (запущений 28 жовтня) відкриває доступ традиційним інвесторам до PENDLE, але концентрує 37% пропозиції у заблокованих vePENDLE. Паралельно інтеграції Morpho та Gearbox орієнтовані на професійних трейдерів із інструментами доходу, схожими на perpetual контракти.

Що це означає: Інституційні інвестиції можуть компенсувати відтік роздрібних інвесторів, але ETP можуть підвищувати волатильність під час викупів. Ринкова капіталізація Pendle у $481 млн залишається невеликою порівняно з TVL у $1,2 млрд, що свідчить про потенціал для переоцінки за умови розвитку кастодіальних рішень.

Висновок

Ціна Pendle залежить від балансу між зростанням інституційного сектору та циклічністю ринку DeFi, що базується на кредитному плечі. Слідкуйте за притоком коштів у сховище nBASIS у листопаді та графіками розблокування vePENDLE (середній термін блокування – 388 днів). Чи зможе Pendle підтримувати прибутковість понад 50% річних без повторення жовтневої хвилі ліквідацій?