Прогноз ціни на Bitcoin (BTC)

Коротко

Ціна Bitcoin перебуває під впливом протилежних сил: підтримки з боку інституційних інвесторів і макроекономічних ризиків.

1. Згорнення операцій з єною (yen carry trade) – підвищення ставок Банком Японії загрожує світовій ліквідності і тисне на BTC.
2. Впровадження Bitcoin центральними банками – зростання золотовалютних резервів викликає дискусії про Bitcoin як резервний актив.
3. Домінування ETF – спотові Bitcoin ETF утримують 6,2% від загальної пропозиції, але приплив коштів уповільнився до $26 млн на день.

Детальніше

1. Макроекономічні ризики ліквідності (негативний вплив)

Огляд:
Банк Японії планує підвищити ставку на 0,75% – вперше з 1995 року. Це може змусити інституції закривати позиції, профінансовані єною, у ризикових активах, таких як Bitcoin. Це нагадує розпродаж криптовалют у 2023 році, викликаний падінням на ринку облігацій. Рауль Пал попереджає, що операції з єною на $2 трлн є найбільшим макроекономічним важелем для криптовалют (Real Vision).

Що це означає:
Зростання ставок у Японії може спричинити ліквідації BTC, оскільки хедж-фонди закриватимуть валютні хеджі. Кореляція BTC з Nasdaq за останні 30 днів становить 0,78, тому загальне зниження ризику на ринку може посилити падіння.

2. Інституціоналізація та ETF (позитивний вплив)

Огляд:
Спотові Bitcoin ETF наразі утримують 1,23 млн BTC (приблизно $109 млрд), що становить 6,2% від загальної пропозиції. Лише фонд IBIT від BlackRock додав 739 тис. BTC з січня 2024 року. Тим часом Deutsche Bank прогнозує, що центральні банки можуть почати інвестувати в BTC до 2030 року (Bitcoinist).

Що це означає:
Покупки через ETF створюють структурний попит, але уповільнення припливу коштів ($297 млн на тиждень проти піку в $1,2 млрд) свідчить про насичення ринку. Експеримент Чеського національного банку з виділенням частки в BTC може підтвердити ідею Bitcoin як «цифрового золота», а успіх XRP ETF вказує на зростаючий інтерес до крипто-ETP.

3. Поведінка великих гравців та настрої (змішаний вплив)

Огляд:
Великі власники додали 30 тис. BTC (приблизно $2,7 млрд) у листопаді, незважаючи на падіння ціни, але обсяги депозитів на біржі досягли 12 тис. BTC на тиждень – максимум на 2025 рік. Індекс страху та жадібності для роздрібних інвесторів становить 21, що відповідає рівням капітуляції у квітні 2025 року.

Що це означає:
Накопичення великими гравцями поблизу $89 тис. свідчить про сильну підтримку, але збільшення обсягів на біржах підвищує ризик ліквідацій. Історично, індекс настроїв нижче 25 передує ралі на 30-50% протягом 90 днів (Santiment).

Висновок

Подальший рух Bitcoin залежить від того, чи зможуть припливи через ETF і покупки великих гравців компенсувати втрати ліквідності на макрорівні. Варто уважно стежити за підтримкою на рівні $89 тис.: тривале пробиття може призвести до повторного тесту $74 тис., а утримання вище $95 тис. сигналізуватиме про накопичення. Обсяги спотових торгів знизилися на 60% від жовтневих максимумів – чи готується ринок до сплеску волатильності?