Jupiter Perps LP (JLP) Fiyat Tahmini

Detaylı İnceleme

1. JLP Kullanım Alanı Güncellemeleri (Olumlu Etki)

Genel Bakış: Jupiter’in Ağustos 2025 güncellemesiyle JLP Kredilerinin borçlanma limiti %80 LTV’ye çıkarıldı ve faiz oranları düşürüldü. Bu sayede likiditeye erişim kolaylaşırken getiri korunuyor. Güncellemeden sonraki 24 saat içinde 150 milyon dolardan fazla USDC ödünç alındı (JupiterExchange). Ayrıca, JLP sahipleri için yerel SOL staking imkanı (~%7 getiri + protokol ücretleri) getirileri artırıyor.

Ne Anlama Geliyor: Daha yüksek sermaye verimliliği, kurumsal likidite sağlayıcılarını çekebilir ve alım baskısını artırabilir. Tarihsel olarak, benzer güncellemeler sonrası JLP’nin TVL’si 2024’teki dip seviyesinden %232 büyümüştü.

2. Solana DeFi Rekabeti (Karışık Etki)

Genel Bakış: Jupiter, Solana DEX hacminde lider konumda (2025 2. Çeyrek 142 milyar dolar), ancak Orca ve Raydium gibi rakipler benzer perpetual ürünler sunmaya başladı. JLP’nin %14,5 APY’si Raydium’un %9,8’inin üzerinde, ancak likiditenin başka platformlara kayması getirileri düşürebilir.

Ne Anlama Geliyor: JLP’nin fiyatı, hacim liderliğini korumasına bağlı. Tarihsel veriler, Jupiter’in işlem hacminde %20 düşüşün JLP fiyatında %12-15 arası azalmayla ilişkili olduğunu gösteriyor. 24 saatlik işlem hacmini 60 milyon dolar direnciyle karşılaştırarak takip etmek önemli.

3. Stablecoin Düzenleyici Riski (Olumsuz Etki)

Genel Bakış: Temmuz 2025’te yürürlüğe girecek GENIUS Yasası, stablecoin rezervlerinin 1:1 olmasını zorunlu kılıyor. Bu durum, JLP’nin Ethena’nın jupUSD stablecoin’ine geçiş planını zorlaştırıyor. Havuzun %44’ü USDC’ye bağlı ve geçiş sırasında geri çekilme riski bulunuyor (The Defiant).

Ne Anlama Geliyor: jupUSD’nin denetim sürecindeki (2025 4. Çeyrek hedefli) düzenleyici gecikmeler, JLP’nin likidite derinliğini geçici olarak azaltabilir ve token fiyatını 4,34 dolar seviyesindeki Fibonacci desteğine doğru baskılayabilir.

Sonuç

JLP’nin orta vadeli görünümü, geliştirilmiş kullanım alanları sayesinde olumlu olsa da, Solana DeFi ekosisteminin büyümesine ve stablecoin düzenlemelerine bağlı asimetrik riskler taşıyor. Yatırımcılar, haftalık borçlanma hacimlerini JLP Krediler üzerinden ve jupUSD denetim takvimini yakından izlemeli. Rekabet artarken Jupiter, Solana’nın perps pazarındaki %63’lük hakimiyetini sürdürebilecek mi?