การคาดการณ์ราคาของ Osmosis (OSMO)

สรุปย่อ

Osmosis กำลังเผชิญกับจุดเปลี่ยนสำคัญระหว่างการสร้างนวัตกรรมในระบบนิเวศกับแรงกดดันในตลาดคริปโตโดยรวม

1. การเปลี่ยนแปลง Tokenomics – การลดจำนวนเหรียญหมุนเวียนอย่างรวดเร็วอาจช่วยลดแรงขายได้ หากการนำไปใช้เติบโตตามเป้า
2. การแข่งขันข้ามเชน – การขยาย Polaris เทียบกับการครองตลาดของ DEX aggregator อาจทำให้สภาพคล่องกระจายตัว
3. การถอนตัวจาก Cosmos – ความเป็นไปได้ที่ Akash จะออกจากระบบเน้นย้ำถึงความเปราะบางของระบบนิเวศ แม้จะมีความทนทานของ IBC

รายละเอียดเชิงลึก

1. การเคลื่อนไหวของอุปทานและรายได้ของโปรโตคอล (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: อัตราเงินเฟ้อของ OSMO ลดลงจาก 9% เหลือ 6% ในเดือนกรกฎาคม 2025 ในเหตุการณ์ที่เรียกว่า “Thirdening” โดยมีแผนที่จะทำให้เกิดภาวะเงินฝืดภายในสิ้นปี รายได้ของโปรโตคอลเพิ่มขึ้นเป็น 22 ล้านดอลลาร์ (เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน) เพื่อสนับสนุนรางวัลการสเตกและสำรอง BTC อย่างไรก็ตาม เหรียญที่ปลดล็อกแล้วยังคงสูงถึง 82% ของอุปทานทั้งหมด (Osmosis Zone)

ความหมาย: การลดแรงขายจากการปล่อยเหรียญที่น้อยลง (6% เทียบกับ 15% ในปี 2023) อาจช่วยให้ราคามีเสถียรภาพ หากกิจกรรมการซื้อขายกลับมาเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ค่า RSI ที่ 29 แสดงถึงแรงขายที่รุนแรง ซึ่งปัจจัยพื้นฐานเพียงอย่างเดียวอาจไม่สามารถพลิกสถานการณ์ในระยะสั้นได้

2. สงครามโครงสร้างพื้นฐานข้ามเชน (ความเสี่ยงเชิงลบ)

ภาพรวม: แม้ว่า Osmosis จะเปิดตัว Polaris รุ่นเบต้า ที่ช่วยให้สามารถแลกเปลี่ยนเหรียญข้ามหลายเชนได้ แต่คู่แข่งอย่าง Rango สามารถรวบรวมแหล่งสภาพคล่องกว่า 130 แห่ง DEX aggregator ครองสัดส่วน 37% ของปริมาณ DeFi ทั้งหมดในไตรมาส 3 ปี 2025 กดดันเชนเฉพาะกลุ่ม (AMBCrypto)

ความหมาย: โมเดลของ Osmosis ที่เน้นเชนในระบบ Cosmos อาจเสี่ยงที่จะถูกมองข้าม หากไม่ขยายไปยังเชนอื่นที่ไม่ใช่ IBC สภาพคล่องในพูล BTC/OSMO ลดลง 11% ต่อเดือน บ่งชี้ว่าผู้เทรดนิยมใช้แพลตฟอร์มที่รวมศูนย์มากขึ้นในช่วงตลาดผันผวน

3. ความตึงเครียดในระบบนิเวศ Cosmos (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: ความเป็นไปได้ที่ Akash Network จะย้ายออกจาก Cosmos (13 ต.ค. 2025) อาจส่งผลกระทบต่อความน่าเชื่อถือของ IBC แม้ว่า Osmosis จะยังคงเชื่อมต่อกับ Stride และ Mars Protocol มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ของ Cosmos ลดลง 19% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส เหลือ 1.2 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าผลงานของ Ethereum L2 (The Block)

ความหมาย: การทดสอบกระเป๋าเงินที่เน้นความเป็นส่วนตัวร่วมกับ Namada อาจช่วยให้ Osmosis แตกต่างและเป็นศูนย์กลางความเป็นส่วนตัวได้ ในทางกลับกัน การแตกแยกของระบบนิเวศอาจลดมูลค่าเพิ่มของ OSMO – ความสัมพันธ์ 90 วันที่มีต่อ ATOM อยู่ที่ 0.87

สรุป

อนาคตของ Osmosis ขึ้นอยู่กับการดำเนินการตามแผน tokenomics แบบเงินฝืด พร้อมกับการขยายออกนอกแรงดึงดูดของ Cosmos ซึ่งเป็นสมดุลที่เปราะบางท่ามกลางการรวมตัวของตลาดโดยรวม รายได้ของโปรโตคอลที่เติบโตขึ้น 64% ตั้งแต่ต้นปี อาจช่วยชดเชยราคาที่ลดลง 57% ในปีนี้ ก่อนที่สภาพคล่องจะย้ายไปยังแอปพลิเคชันที่เน้น Ethereum เป็นหลัก ควรติดตามความคืบหน้าของสะพาน Polaris/EVM และเป้าหมายเงินเฟ้อในไตรมาส 1 ปี 2026