การคาดการณ์ราคาของ Hashflow (HFT)

รายละเอียดเชิงลึก

1. การเคลื่อนไหวของอุปทานโทเคน (ผลกระทบเชิงลบ)

ภาพรวม:
โทเคน 75% ของทีมงาน หุ้นส่วน และนักลงทุน จะถูกปลดล็อกทีละน้อยทุกวันจนถึงปี 2027–2030 โดยมีอัตราการปล่อยโทเคนใหม่ 4% ต่อปีหลังจากการเปิดตัวโทเคน (TGE) แม้ว่าการปลดล็อกแบบเส้นตรงจะช่วยลดความเสี่ยงจากการขายก้อนใหญ่ แต่ในปี 2024 มีโทเคน HFT ประมาณ 160 ล้านเหรียญ (คิดเป็น 16% ของอุปทานทั้งหมด) ถูกปล่อยเข้าสู่ตลาด ซึ่งสอดคล้องกับราคาที่ลดลงถึง 62% ในช่วง 90 วันที่ผ่านมา

หมายความว่า:
แรงกดดันจากการขายโทเคนที่ถูกปลดล็อกอย่างต่อเนื่องอาจจำกัดการฟื้นตัวของราคา โดยเฉพาะในช่วงที่ปริมาณการซื้อขายต่ำ อัตราเงินเฟ้อ 4% ต่อปีจะเพิ่มโทเคนใหม่ประมาณ 40 ล้าน HFT ต่อปีหลังปี 2025 ซึ่งต้องการการเติบโตของความต้องการในอัตราส่วนที่เหมาะสมเพื่อรักษาเสถียรภาพราคา

2. การนำไปใช้ข้ามเชนกับการแข่งขันในตลาด DEX (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
การเชื่อมต่อ Hashflow กับ Solana ในเดือนมิถุนายน 2025 ทำให้ราคาพุ่งขึ้นถึง 92% โดย Binance ยังเปิดให้ฝากเงินผ่านเครือข่าย SOL โมเดล RFQ ของ Hashflow ยังถูกใช้ในแพลตฟอร์มอย่าง Jupiter, 1inch และ CowSwap ซึ่งมีการทำธุรกรรมที่ต้านทาน MEV กว่า 30 ล้านดอลลาร์ต่อวัน

หมายความว่า:
การขยายไปยังเชน Monad และ Base อาจช่วยดึงดูดผู้ใช้ใหม่ แต่การแข่งขันจากโปรโตคอลที่เน้นเจตนาอย่าง UniswapX อาจส่งผลต่อส่วนแบ่งตลาด ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการรักษาจำนวนผู้ซื้อขายรายเดือนมากกว่า 50,000 ราย ในขณะที่การแข่งขันเรื่องมูลค่ารวมที่ล็อก (TVL) ยังคงรุนแรง

3. ปัจจัยบวกจากกฎระเบียบ (ตัวเร่งบวก)

ภาพรวม:
กฎหมาย GENIUS Act ที่เสนอในสหรัฐฯ (กรกฎาคม 2025) มีเป้าหมายที่จะยกเว้นโปรโตคอล DeFi จากข้อกำหนดของโบรกเกอร์ หากโปรโตคอลนั้นมีการกระจายอำนาจอย่างแท้จริง ซึ่งอาจเป็นประโยชน์ต่อการบริหารงานแบบ DAO ของ Hashflow

หมายความว่า:
ความชัดเจนทางกฎระเบียบอาจช่วยดึงดูดสภาพคล่องจากสถาบันการเงิน อย่างไรก็ตาม การถือครองโทเคน HFT โดยวาฬ (whales) ถึง 69% (CoinMarketCap) อาจทำให้ราคามีความผันผวน หากผู้ถือรายใหญ่พยายามใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงนโยบาย

สรุป

เส้นทางราคาของ Hashflow ขึ้นอยู่กับการจัดการสมดุลระหว่างการปลดล็อกโทเคนกับข้อได้เปรียบจากการทำงานข้ามเชน แม้ว่าการเชื่อมต่อกับ Solana/Binance และกฎระเบียบที่เป็นมิตรกับ DeFi จะเป็นปัจจัยบวก แต่ตารางการปล่อยโทเคนที่สูงและการซื้อขายโดยวาฬต้องการความระมัดระวัง กลไกการซื้อกลับและเผาโทเคนของ HFT (จัดสรรค่าธรรมเนียม 50%) จะช่วยชดเชยการเจือจางได้เร็วแค่ไหน ควรติดตามการปลดล็อกโทเคนรายวันและตัวชี้วัดการครองตลาดของเชน ETH/SOL เพื่อประเมินทิศทางราคา