การคาดการณ์ราคาของ ether.fi (ETHFI)

สรุปย่อ

ราคาของ ether.fi กำลังเผชิญกับแรงกดดันจากทั้งความเคลื่อนไหวของโปรโตคอลและสภาพตลาดที่ท้าทาย

1. ตัวกระตุ้นการซื้อคืน – การซื้อคืนมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์เมื่อราคา ETHFI ต่ำกว่า 3 ดอลลาร์ อาจช่วยรักษาราคาให้มั่นคง
2. การนำไปใช้ในสถาบัน – การรวมระบบกับ FalconX ช่วยเพิ่มโอกาสให้สถาบันสามารถทำ restaking ได้มากขึ้น
3. จังหวะของฤดูกาล Altseason – การครองตลาดของ Bitcoin ที่ 58.6% ทำให้การหมุนเงินไปยังเหรียญอื่น ๆ ช้าลง

รายละเอียดเชิงลึก

1. โปรแกรมซื้อคืนที่ขับเคลื่อนโดยโปรโตคอล (ส่งผลบวก)

ภาพรวม:
DAO ของ ether.fi ได้อนุมัติโครงการซื้อคืนมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ โดยใช้เงินทุนจากคลังเมื่อราคา ETHFI ต่ำกว่า 3 ดอลลาร์ โดยได้รับเสียงสนับสนุนถึง 99% จากผู้ลงคะแนน โปรแกรมนี้ใช้รายได้จากโปรโตคอล เช่น ค่าธรรมเนียมจากการ staking และ DeFi ในการซื้อคืนโทเค็น โดยจะเผาโทเค็น 59% และแจกจ่าย 41% ให้กับผู้ที่ staking

ความหมาย:
โปรแกรมนี้ช่วยสร้างราคาขั้นต่ำที่นุ่มนวลในช่วงที่ราคา ETHFI ต่ำกว่า 3 ดอลลาร์ (ราคาปัจจุบัน: 0.819 ดอลลาร์) โดยจากประวัติการซื้อคืนในเดือนพฤษภาคม 2025 พบว่าราคามีการฟื้นตัวประมาณ 15-20% อย่างไรก็ตาม รายได้จากโปรโตคอลต้องอยู่ที่ประมาณ 3 ล้านดอลลาร์ต่อเดือนเพื่อรักษาความสามารถในการซื้อคืน (Ether.fi)

2. ความต้องการ restaking จากสถาบัน (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
การรวมระบบกับ FalconX ในเดือนตุลาคมช่วยให้สถาบันสามารถซื้อขายโทเค็น restaking ของ ether.fi ที่มีสภาพคล่อง (eETH) ผ่านตลาด OTC ได้ มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) เพิ่มขึ้นเป็น 11.5 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 (+78% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า) แต่ยังต้องแข่งขันกับ Lido ที่มีมูลค่าถึง 34 พันล้านดอลลาร์

ความหมาย:
การไหลเข้าของสถาบันผ่าน FalconX อาจสร้างความต้องการใหม่ ๆ ให้กับ ETHFI โดยราคาของ ETHFI เพิ่มขึ้น 21% หลังประกาศความร่วมมือนี้ อย่างไรก็ตาม Lido มีข้อได้เปรียบจากการเป็นผู้เล่นรายแรก และผลตอบแทนจากการ staking ของ Ethereum ที่ลดลง (3.6% ต่อปี เทียบกับ 5.1% ในปี 2024) เป็นข้อจำกัดต่อการเติบโต

3. ภาวะตลาดและวัฏจักร (แนวโน้มระยะสั้นเป็นลบ)

ภาพรวม:
อัตราการครองตลาดของ Bitcoin อยู่ที่ 58.6% (วันที่ 28 พฤศจิกายน 2025) โดยดัชนี altseason อยู่ที่ 21 จาก 100 ความสัมพันธ์ของ ETHFI กับ Bitcoin ในช่วง 90 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ 0.84 ซึ่งจำกัดโอกาสในการปรับตัวขึ้นอย่างอิสระ

ความหมาย:
จนกว่าอัตราการครองตลาดของ Bitcoin จะต่ำกว่า 55% ราคา ETHFI น่าจะเคลื่อนไหวตาม Bitcoin เป็นหลัก ดัชนี Fear & Greed ที่ 20 จาก 100 แสดงถึงความต้องการความเสี่ยงที่ต่ำสำหรับเหรียญขนาดกลางอย่าง ETHFI

สรุป

โครงการซื้อคืนมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ของ ether.fi และความร่วมมือกับ FalconX ช่วยเสริมความมั่นคงในพื้นฐาน แต่สภาพเศรษฐกิจโดยรวมยังเอื้อต่อกลยุทธ์ที่เน้น Bitcoin จนกว่าสภาพคล่องจะดีขึ้น คำถามสำคัญคือ รายได้จากโปรโตคอลจะสามารถรองรับการซื้อคืนได้หรือไม่ หากราคา ETHFI ยังคงต่ำกว่า 1 ดอลลาร์จนถึงไตรมาส 1 ปี 2026 สามารถติดตามอัตราการเผาโทเค็นรายสัปดาห์ได้ที่ Dune Dashboard