การคาดการณ์ราคาของ Compound (COMP)

สรุปย่อ

COMP กำลังเผชิญกับแรงกดดันจากสองฝ่าย คือ การอัปเกรดโปรโตคอลและแรงขายจากสถาบันการเงิน

1. การบริหารจัดการและการควบคุมการปล่อยเหรียญ – ข้อเสนอจากชุมชนอาจทำให้การปล่อยเหรียญ COMP เข้มงวดขึ้น
2. การแข่งขันในตลาด DeFi – การเติบโตของ Aave และการขยายสู่หลายเครือข่าย (cross-chain) เป็นภัยคุกคามต่อส่วนแบ่งตลาดของ COMP
3. แรงขายจากนักลงทุนสถาบัน – กองทุน a16z และทีมงานได้โอน COMP มูลค่า 28.9 ล้านดอลลาร์ไปยังตลาดซื้อขายตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025

วิเคราะห์เชิงลึก

1. การอัปเกรดโปรโตคอลและโทเคนโนมิกส์ (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
COMP มีจำนวนเหรียญจำกัดที่ 10 ล้านเหรียญ (มีเหรียญหมุนเวียน 9.67 ล้านเหรียญ) ทำให้การปล่อยเหรียญใหม่มีจำกัด แต่การบริหารจัดการสามารถปรับอัตราการแจกจ่ายได้ การต่อสัญญากับ Gauntlet ล่าสุดเน้นการเติบโตที่มีการบริหารความเสี่ยง เช่น การรวมสินทรัพย์จริง (RWA) และการปรับปรุงแรงจูงใจในการถือ COMP

หมายความว่า:
การควบคุมการปล่อยเหรียญที่เข้มงวดขึ้น (ส่งผลบวก) อาจช่วยชดเชยแรงขายจากทีมงานและนักลงทุนสถาบันที่ถือเหรียญ (ส่งผลลบ) ราคาของ COMP ลดลง 11.01% ใน 30 วันที่ผ่านมา สอดคล้องกับการโอนเหรียญมูลค่า 13.75 ล้านดอลลาร์ของ a16z ไปยัง Coinbase Prime ในเดือนมิถุนายน 2025 (EmberCN)

2. การแข่งขันในตลาด DeFi Lending (ผลกระทบเชิงลบ)

ภาพรวม:
Aave ขยายบริการสู่หลายเครือข่ายและมีมูลค่าทรัพย์สินภายใต้การจัดการ (TVL) ถึง 37.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าการเน้นที่เครือข่ายเดียวของ Compound นอกจากนี้ stablecoin GHO ของ Aave ยังอาจดึงสภาพคล่องออกไป ในขณะที่ Morpho ใช้โมเดล peer-to-peer ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า

หมายความว่า:
หาก COMP ไม่สามารถขยายสู่หลายเครือข่ายหรือเพิ่มฟีเจอร์ใหม่ ๆ เช่น ตลาดอัตโนมัติ อาจเสี่ยงสูญเสีย TVL ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อราคา ราคาของ COMP ที่ลดลง 55.12% ในรอบ 365 วัน เทียบกับ ETH ที่ลดลง 18.54% สะท้อนแรงกดดันนี้

3. ความเสี่ยงจากการขายของสถาบัน (ผลกระทบเชิงลบ)

ภาพรวม:
a16z ขาย COMP จำนวน 800,000 เหรียญ มูลค่า 34.6 ล้านดอลลาร์ ภายในเดือนกรกฎาคม 2025 และกระเป๋าทีมงาน Compound โอน COMP มูลค่า 11.2 ล้านดอลลาร์ไปยัง Coinbase ในเดือนพฤษภาคม หลังจากไม่มีการเคลื่อนไหวเป็นเวลา 9 เดือน (Coincu)

หมายความว่า:
การโอนเหรียญเหล่านี้คิดเป็น 2.8% ของเหรียญหมุนเวียนทั้งหมด สร้างแรงต้านราคาที่ระดับบน ปริมาณการซื้อขายใน 24 ชั่วโมงของ COMP อยู่ที่ 243 ล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงความสามารถในการดูดซับแรงขาย แต่หากแรงขายยังคงต่อเนื่อง อาจทำให้ราคาทดสอบจุดต่ำสุดที่ 28.04 ดอลลาร์

สรุป

ราคาของ COMP ขึ้นอยู่กับความสำเร็จในการดำเนินโครงการเติบโต เช่น การนำสินทรัพย์จริง (RWA) มาใช้ และการปรับปรุงการปล่อยเหรียญ พร้อมกับการรับมือแรงขายจากสถาบัน การวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ว่าราคามีแนวรับที่ 33.77 ดอลลาร์ (ระดับ Fibonacci 38.2%) และต้องทะลุ 35.12 ดอลลาร์ เพื่อเปลี่ยนแนวโน้มจากขาลงเป็นขาขึ้น

ติดตาม: COMP จะสามารถเร่งนวัตกรรมเพื่อสู้กับความโดดเด่นของ Aave ได้หรือไม่?