Прогнозирование цены Jupiter Perps LP (JLP)

Кратко

Цена JLP движется вместе с изменениями в Solana DeFi, используя новые подходы к доходности и переход на стабильные монеты.

1. Интеграция стабильной монеты JupUSD – Конвертация $750 млн USDC в jupUSD может изменить структуру залогов JLP (The Defiant).
2. Расширение кредитования JLP – Повышение лимитов заимствования (до 80% пула) и снижение ставок могут увеличить спрос на кредиты (Jupiter).
3. Награды за стейкинг SOL – Стейкинг $580 млн SOL в JLP приносит около 7% годовых, увеличивая общую доходность (Jupiter).

Подробности

1. Интеграция стабильной монеты JupUSD (Смешанный эффект)

Обзор:
Jupiter совместно с Ethena Labs запускает jupUSD — стабильную монету, созданную на базе Solana, которая заменит $750 млн USDC в резервах JLP. Первоначально jupUSD будет обеспечена USDtb от BlackRock, что может повысить эффективность использования капитала, но добавляет риски, связанные с новым и менее проверенным активом.

Что это значит:
В краткосрочной перспективе снижение зависимости от внешних стабильных монет, таких как USDC, может положительно сказаться на интеграции JLP в экосистему Solana DeFi. Однако в долгосрочной перспективе возможны риски, связанные с потерей привязки jupUSD к доллару или снижением ликвидности, если монета не получит широкого распространения.

2. Кредиты JLP и механизм ликвидности (Положительный эффект)

Обзор:
JLP Loans позволяют пользователям брать кредиты в USDC под залог JLP с коэффициентом кредитования до 86%, а процентные ставки динамически регулируются для баланса спроса и устойчивости пула. В июле 2025 года в программу было добавлено более $150 млн USDC.

Что это значит:
Это создает положительный цикл: рост спроса на кредиты увеличивает полезность JLP, а проценты по займам формируют дополнительный источник дохода для поставщиков ликвидности. Однако требования к залогу ограничивают быстрый рост, и для поддержания динамики необходим стабильный объем торгов Perps.

3. Стейкинг SOL и комбинированная доходность (Положительный эффект)

Обзор:
Jupiter теперь стейкает неиспользуемые SOL из пула JLP (до $580 млн), что приносит около 7% годовых, дополняя доход от торговых комиссий.

Что это значит:
Такой гибридный доход может привлечь консервативных инвесторов, которые хотят диверсифицировать вложения между SOL и стабильными монетами, сохраняя при этом гибкость ликвидности. Если активность в сети Solana будет расти, награды за стейкинг помогут компенсировать возможные колебания цены JLP.

Вывод

Цена JLP зависит от умения сочетать рост Solana DeFi с устойчивыми механизмами доходности. Переход на jupUSD и рост использования кредитов JLP — ключевые факторы в ближайшем будущем, а стейкинг SOL служит защитой от рыночных спадов. Сможет ли многоуровневая структура доходности JLP превзойти конкурирующие пулы ликвидности по мере восстановления TVL Solana?