Что такое Compound (COMP)?

Кратко

Compound (COMP) — это децентрализованный протокол для кредитования и заимствования криптовалюты, где пользователи могут зарабатывать проценты или брать займы по алгоритмически регулируемым ставкам, а управление полностью осуществляется сообществом.

1. Основная функция: Позволяет без разрешений предоставлять и брать в долг криптоактивы через пулы ликвидности.
2. Управление: Владельцы токенов COMP голосуют за обновления протокола, параметры рисков и управление казной.
3. Инновации: Внедрил cTokens (токены с начислением процентов) и алгоритмические модели ставок.

Подробно

1. Цель и ценность

Compound решает проблемы традиционного кредитования, автоматизируя процентные ставки и обеспечение займов. Пользователи вносят активы (например, ETH, USDC) в пулы, а заемщики получают доступ к займам, предоставляя избыточное обеспечение. Ставки меняются в реальном времени в зависимости от спроса и предложения, что исключает посредников (Compound FAQ).

2. Технология и архитектура

• cTokens: При внесении активов пользователи получают cTokens (например, cETH), которые автоматически начисляют проценты с каждым блоком Ethereum (~15 секунд).
• Модели ставок: Процентные ставки устанавливаются алгоритмически, исходя из соотношения использованных и предоставленных активов. Например, при росте спроса на займы ставки повышаются, чтобы стимулировать вкладчиков.
• Безопасность: Для определения цен используются оракулы Chainlink и средневзвешенные цены Uniswap (TWAP), что снижает риски манипуляций.

3. Токеномика и управление

• Объем COMP: Максимальное количество — 10 миллионов токенов, около 5 миллионов уже распределено между пользователями и разработчиками.
• Голосование: Для подачи предложения требуется 100 COMP, а для запуска голосования — 25 000 COMP. Голосование длится 3 дня, после чего успешные решения вступают в силу через 2-дневный тайм-аут.
• Резервы: Часть процентов (резервный фактор) откладывается как страховка от невозвратов, управление которой осуществляется сообществом.

Вывод

Compound стал пионером децентрализованных финансовых рынков, сочетая инновации (алгоритмические ставки, cTokens) с управлением, основанным на сообществе. В то время как конкуренты, такие как Aave, расширяются на кросс-чейн ликвидность, Compound сосредоточен на совершенствовании своей базовой кредитной инфраструктуры. Как управление Compound будет адаптироваться, чтобы оставаться актуальным в условиях развития DeFi?