Prijsvoorspelling dYdX (DYDX)

Diepgaande Analyse

1. Terugkoopgolf om het aanbod te verkleinen (Positief effect)

Overzicht:
De governance van dYdX heeft goedgekeurd om de terugkoop van tokens te verdrievoudigen tot 75% van de protocolkosten (voorheen 25%) vanaf november 2025. Dit kan ongeveer 5% van het jaarlijkse aanbod wegnemen als het handelsvolume weer aantrekt. Recente verbrandingen (24 miljoen tokens in juli) en het staken van teruggekochte DYDX versterken deze aanbodvermindering.

Wat betekent dit:
Door het schaarste-effect kunnen de terugkoopacties het neerwaartse sentiment tegenwerken als de handelsactiviteit toeneemt. Historisch gezien presteerden DeFi-tokens met terugkoopprogramma’s na aankondiging ongeveer 14% beter dan vergelijkbare tokens (Nethermind Research). Toch, met een daling van 56% sinds september, twijfelen beleggers of de terugkoop het gebrek aan vraag kan compenseren.

2. Toetreding tot de Amerikaanse markt & regelgevingsuitdagingen (Gemengd effect)

Overzicht:
dYdX plant een lancering in de VS in 2025 voor spot trading (Reuters), maar perpetuals – het kernproduct – staan onder strengere regelgeving. De SEC en CFTC onderzoeken perpetuals, maar goedkeuring is niet zeker.

Wat betekent dit:
Toegang tot spot trading kan nieuwe gebruikers aantrekken (de notering op Coinbase in augustus 2025 verhoogde de zichtbaarheid). Zonder perpetuals – die goed zijn voor $8 miljard aan maandelijks volume – kan de groei in de VS tegenvallen. Verlagingen van handelskosten (50-65 basispunten) zullen mogelijk niet genoeg zijn om het verlies aan inkomsten uit derivaten te compenseren.

3. Intensivering van de concurrentiestrijd op perpetual DEX’s (Negatief effect)

Overzicht:
De L1-blockchain van Hyperliquid verwerkt nu dagelijks $624 miljoen aan volume, tegenover $26 miljoen bij dYdX (CoinMarketCap community). Ook protocollen als AEVO en Drift concurreren op snelheid en kosten, waardoor DYDX’s marktaandeel van 19% in perpetuals onder druk staat.

Wat betekent dit:
DYDX heeft met $1,5 biljoen lifetime volume en een Cosmos-gebaseerde L1 technische voordelen, maar de daling van de totale waarde in beheer (TVL) met 72% sinds 2024 wijst op gebruikersverlies. Gratis handelsdagen voor BTC en SOL (november 2025) moeten de liquiditeit terugbrengen, maar zetten de toch al lage inkomsten onder druk.

Conclusie

Het succes van DYDX hangt af van hoe effectief de terugkoopacties zijn in het tegengaan van de uitstroom uit DeFi en de regelgevende obstakels. Hoewel het verkleinen van het aanbod een rally kan veroorzaken, heeft het protocol goedkeuring voor perpetuals in de VS en een herstel van het handelsvolume nodig om de winst vast te houden. Kan het stakingrendement van DYDX (uitbetaald in USDC) genoeg kapitaal aantrekken om het snelheidvoordeel van concurrenten te compenseren?