Tether USDt（USDT）とは

詳細解説

1. 目的と価値提案

USDTは、価格変動の激しい暗号資産に代わる安定したデジタル通貨として設計されています。これにより、国境を越えた送金や取引、分散型金融（DeFi）活動がスムーズに行えます。米ドルと1対1で連動することで、暗号市場の価格変動リスクを抑えつつ、従来の銀行システムに匹敵する流動性を提供します。

2. 技術と構造

USDTは単一のブロックチェーンに限定されず、複数のチェーンで動作するオムニチェーン資産です。Bitcoin上のプライベートでスケーラブルな取引を可能にするRGBプロトコルや、異なるチェーン間の連携を実現するLayerZeroを活用しています。2025年7月に開始されたTetherの新しい「Stable」ブロックチェーンでは、ガス代や決済にUSDTを使用し、他のネットワークでのスケーラビリティや高コストの課題に対応しています。

3. トークノミクスとガバナンス

• 供給量：固定上限はなく、裏付け資産の確認に基づいて発行されます。2025年12月時点で約1850億ドルのUSDTが流通しています。
• 準備資産：現金、米国債、金などで裏付けられており、四半期ごとに準備資産の証明を公開しています（例：2025年第2四半期では1625億ドルの準備資産に対し、負債は1570億ドル）。
• 換金：ユーザーはUSDTを米ドルに交換可能ですが、最低交換額が設定されています。

結論

Tether USDtは、ドルの安定性とブロックチェーンの柔軟性を兼ね備えた暗号経済の基盤的存在です。Bitcoinエコシステムへの拡大やスケーラブルなインフラへの注力は、その適応力を示しています。一方で、米国のGENIUS法などの規制動向が、分散型未来におけるUSDTの役割にどのような影響を与えるか注目されます。