最新Sky（SKY）ニュース更新

詳細解説

1. 6500万ドルの買い戻しで10％の価格上昇（2025年11月28日）

概要：
SKYは日中で10％上昇し、0.0529ドルをつけ時価総額は12億ドルに回復しました。この上昇は、累計13.9億SKY（約6564万ドル）の買い戻しと取引量の78％増加（2355万ドル）に伴うものです。ただし、Gravestone Doji（墓石のようなローソク足）や30日間でのTVL（総ロック資産）が77億ドルから66億ドルに減少している点は注意が必要です。

意味するところ：
Sky Atlasのガバナンスで承認された買い戻しプログラムが価格を支えていますが、エコシステムの活動低下が続くと持続的な上昇は難しいかもしれません。抵抗線は0.0620ドル、サポートは0.047ドル付近にあります。 (AMBCrypto)

2. S&PがB-の信用格付けを付与（2025年8月11日）

概要：
S&P GlobalはSky Protocolに「B-」の格付けを付与しました。これはDeFiプロジェクトとして初の信用格付けです。USDSステーブルコインはガバナンスリスク（創設者Rune Christensenが9％の投票権を保有）や資本の薄さ（リスク調整後比率0.4％）から4/5の「制約あり」と評価されました。

意味するところ：
DeFiの機関投資家向け正当性を示す一方で、脆弱性も浮き彫りにしました。USDSは透明性でUSDC（2/5評価）に劣り、Skyの78億ドルの負債にもかかわらず企業の採用が遅れる可能性があります。 (Binance Square)

3. Obexインキュベーターに25億ドルの支援（2025年11月18日）

概要：
Skyは最大25億ドル相当のUSDSを、Framework Ventures主導のObexインキュベーターに投入することを承認しました。ObexはRWA（実物資産）担保のステーブルコインを目指し、GPUクレジットや太陽光発電所などのトークン化インフラに厳格なリスク管理のもとで投資します。

意味するところ：
Skyの機関金融への転換を加速させますが、USDSのような合成ステーブルコインは最近の価格乖離（USDXやdeUSDなど）で懐疑的な見方もあります。成功の鍵はObexがどれだけ厳格な審査を実施できるかにかかっています。 (The Block)

4. リブランド後も採用は伸び悩み（2025年8月28日）

概要：
MakerDAOのリブランドから1年経過しましたが、USDSとDAIの合計供給量は78億ドルで横ばいです。USDS開発に4400万ドルが投じられたものの、ほとんど成果が見られず、DAIの需要は自然に回復しています。

意味するところ：
Skyの「Stars」エコシステム（SparkやGroveなど）は期待された成長を促せていません。プロトコルは取引型ステーブルコインよりも垂直統合を優先していますが、ステーキング改革やMKRからSKYへの移行ペナルティ（四半期ごとに1％の減衰）が既存ユーザーの離反を招くリスクがあります。 (Blockworks)

結論

Skyは買い戻しや機関向けインキュベーターといった強材料と、ガバナンスリスクや採用停滞といった構造的課題の間でバランスを取っています。25億ドルのObexプロジェクトはRWA市場での役割を再定義する可能性がありますが、USDSがDAIの影に隠れず、S&Pの監視を乗り越えられるかが鍵です。SKYが0.05ドルを維持できるか、また現在年間1億ドルのプロトコル収益の動向を注視しましょう。

詳細分析

1. @kryptotalker: 買い戻しエンジンがデフレを加速 強気

「今週は4050万SKYが190万USDS相当でバーンされ、今年に入ってから供給の3.28%が焼却された」
– @kryptotalker (7.3Kフォロワー · 28Kインプレッション · 2025-11-29 05:00 UTC)
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意味するところ： 買い戻しが加速（週平均140万USDS）しているため、流通供給が減少し、プロトコルの収益性も示されていることからSKYにとって強気材料です。

2. @SkyEcosystem: ステーキングが加速 強気

「SKY供給の35.94%がロックされ、ベアマーケットにもかかわらず3億8500万ドルが12.75%の年利でステーキングされている」
– @SkyEcosystem (294Kフォロワー · 1200万インプレッション · 2025-11-28 08:45 UTC)
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意味するところ： 長期的に強気です。高いステーキング参加率は売り圧力を減らしますが、報酬はプロトコルの年間収益が1億ドル以上を維持することに依存しています。

3. @PhemexR: ロシア市場への流動性ゲートウェイ 中立

「SKY/RUBのスポットペアが稼働開始。リブランド後、CIS地域で初の取引所上場」
– @PhemexR (4.9Kフォロワー · 6.2Kインプレッション · 2025-09-18 09:07 UTC)
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意味するところ： 中立的な評価です。小売ユーザーのアクセスは拡大しますが、CIS地域の取引量は世界のSKY取引の2%未満にとどまっています。ローンチ後のRUBペアのスプレッド安定性を注視する必要があります。

4. CoinMarketCap: TVLの減少が上昇を曇らせる 弱気

「価格反発にもかかわらず、エコシステムのTVLは前月比14%減の66億ドルに」
– CoinMarketCap Analytics (2025-11-28)
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意味するところ： 弱気のサインです。機関投資家が担保を引き上げている一方で、小売は買いを続けていることを示唆しています。TVLが60億ドルを下回る状態が続くと、ステーキング報酬に悪影響が出る可能性があります。

結論

SKYに対する市場の見方は慎重ながらも強気です。デフレメカニズムとステーキング需要が機関投資家のTVL流出を相殺しています。トレーダーは、ETHやBTCのボラティリティがDeFi活動を減速させる中、プロトコルが年間1億ドル以上の収益を維持して買い戻しを続けられるかに注目しています。現在のUSDS準備率（165%）が150%を下回ると緊急のガバナンス投票が必要になる可能性があります。価格は11月の間、0.046ドルから0.052ドルのレンジが重要な鍵となるでしょう。

詳細解説

1. アップグレード遅延ペナルティの段階的強化（2025年12月）

概要: SkyはMKRからSKYへの移行の最終段階に入り、2025年12月から四半期ごとに1％のペナルティを適用し、MKR保有者にアップグレードを促します（Upgrade Timeline）。これは2025年9月に始まった最初の1％ペナルティに続くものです。

意味: SKYにとっては中立的な影響です。ペナルティはMKRの重要性を下げますが、移行の遅れは一時的に流動性に圧力をかける可能性があります。ペナルティによる収益はステーカーに再分配されるため、プロトコルの収益増加につながる可能性があります。

2. コア簡素化プロセス（進行中）

概要: コミュニティ提案により、Skyのガバナンスにおける官僚的な手続きを減らし、SparkやGroveのような影響力の大きい「Stars」（サブDAO）にリソースを集中させることを目指しています（SkyEcosystem tweet）。

意味: これが承認されれば、SKYにとっては好材料です。運営の効率化により資本効率が向上し、新たなパートナーの獲得が期待できます。一方で、中央集権化への懸念がリスクとして挙げられます。

3. エコシステムスターの拡大（2025〜2026年）

概要: SkyはGroveのような機関投資家主体の「Stars」をさらに取り込み、リアルワールド資産（RWA）戦略に10億ドルの資金を確保しています（2025年7月レポート）。

意味: Starsの拡大はSkyのステーブルコインUSDSの需要を押し上げるため、好材料です。ただし、GroveのCLO（担保付きローン義務）などトークン化されたRWAに対する規制の監視がリスクとして残ります。

4. ガバナンス改革（2026年）

概要: 2年間のロードマップには、売却圧力を抑えるためのステーキングロックアップや、ガバナンスの希薄化を防ぐアンチLST対策が含まれています（Blockworks）。

意味: 改革が成功すれば、SKYの希少性とガバナンス参加率が向上し、長期的には好材料です。ただし、実施期間中は短期的な価格変動が予想されます。

結論

Skyのロードマップは、ガバナンスの管理強化とリアルワールド資産の統合拡大を両立させることを目指しています。2025年12月のペナルティ強化やステーキング改革はSKYのトークノミクスに大きな影響を与える可能性がありますが、実行リスクも存在します。2026年にSkyがどのように分散化と機関投資家の成長をバランスさせるかが注目されます。