PumpBTC (Governance token)（PUMP）とは

詳細解説

1. 目的と価値提案

PumpBTCは、BitcoinのDeFi利用の制限を解決します。ラップされたBTC（例：WBTC、BTCB）をBabylonというBitcoinステーキングプロトコルでステーキングし、利回りを得られる仕組みです。従来のブリッジとは異なり、PumpBTCはCobo MPCやCoincoverといった機関向けカストディアンと提携し、ブリッジハックなどのリスクを低減しています。ユーザーはpumpBTCトークンを受け取り、これが自動的にステーキング報酬を反映するため、安全性と利回りの両立を実現しています。

2. 技術と構造

このプロトコルはEthereumやBSCなどのEVMチェーン上で動作し、今後BerachainやBaseへの対応も予定しています。スマートコントラクトはステーキングされたBTC派生資産に対して1:1でpumpBTCトークンを発行します。主な仕組みは以下の通りです。
- 標準アンステーキング：10日間の引き出し期間（Babylonのアンボンディング7日＋資産変換3日）。
- 即時アンステーキング：3%の手数料で即時流動性を提供。手数料は新規ステーカーの預け入れから賄われます。
- AIによる利回り最適化：Berachainの20% APYプールなど、チェーンを跨いだ機会をAIがスキャンし、最大のリターンを追求します（詳細はこちら）。

3. ガバナンスとトークノミクス

PUMP保有者はプロトコルのアップグレード、手数料体系、カストディアンの選定に投票します。トークン総供給量は10億枚で、2025年12月時点で約28.5%が流通しています。即時アンステーキングの手数料やBabylon報酬はステーカーに分配され、プロトコルの成長を促進する好循環を生み出しています。

結論

PumpBTCは、機関レベルのカストディとマルチチェーン流動性、コミュニティガバナンスを融合させることで、BitcoinのDeFiにおける役割を再定義しています。BTCFiが進化する中で、PumpBTCは安全性を最優先しつつ、新たなエコシステムへどのように拡大していくのか注目されます。