Aerodrome Finance（AERO）価格予測

詳細解説

1. プロトコルのアップグレードと収益成長（強気材料）

概要: 2026年第2四半期に予定されているMetaDEX03アップグレードは、Aerodromeの流動性効率とクロスチェーンの相互運用性を向上させることを目指しています。最近のデータでは、2025年10月から11月の10週間で5,000万ドルの収益を上げ、1ドルの発行に対して1.50ドルの収益を生み出しています（Aerodrome参照）。また、Public Goods Fundを通じた買い戻しにより、1億5,000万AERO以上がロックされ、流通供給が減少しています。

意味するところ: MetaDEX03が資本効率を予想通りに改善すれば、2025年にBaseチェーンのGDPの44％を占めるAerodromeの優位性がさらに強化されるでしょう。収益が発行量を上回り続ければ、需給バランスが引き締まり、過去には買い戻し後に価格が25％上昇するなどの価格反発が見られています。

2. 流動性インセンティブと発行リスク（混合材料）

概要: AerodromeのveAEROモデルは、ガバナンスや投票報酬のためにトークンをロックしますが、年間インフレ率は11％（ロック分を差し引くと8％）に達しています。プロトコル収益の88％がステーカーに還元され、年利35％のリターンがありますが、発行量は週あたり約400万AEROがロック量を上回っています（iAero Protocol参照）。

意味するところ: 高い利回りは流動性を引き寄せる一方で、インフレが抑制されなければ価格に下押し圧力がかかります。$AEROのロック量が発行量を上回るバランスを維持できなければ、保有者の価値が希薄化し、過去には60日間で43％の価格下落が起きています。

3. Baseエコシステムと規制環境（強気・弱気材料）

概要: Baseの主要なDEXとして、AerodromeはCoinbaseの100万人以上のユーザーを活用したアプリ内取引や、2025年12月に予定されているRobinhoodでの上場から恩恵を受けています。しかし、SECによるステーキングモデルへの規制強化など、DeFiに対する規制のリスクも存在します。

意味するところ: Coinbaseの大規模ユーザーベースを通じた主流採用は取引量の増加を促しますが、規制の強化が成長を制限する可能性があります。2025年11月に発生したフロントエンド攻撃（Yahoo Finance参照）は、分散型ガバナンスの運用リスクを浮き彫りにしました。

結論

AEROの価格は、MetaDEX03による価値創出の実現、発行量の管理、そしてBaseの成長環境の中での適応にかかっています。短期的には、2026年第1四半期のアップグレード進捗とveAEROのロック率に注目しましょう。Aerodromeは、1ドルの発行に対して1.50ドルの収益を維持しつつ、クロスチェーン流動性を拡大できるでしょうか？