Qu’est-ce que Sky (SKY)•?

Analyse approfondie

1. Objectif et proposition de valeur

Le protocole Sky vise à simplifier l’accès à la DeFi tout en conservant une gouvernance décentralisée. Il est né des difficultés rencontrées par MakerDAO pour gérer une gouvernance à grande échelle, et a été rebaptisé en 2024 pour se concentrer sur :
- Stabilité de l’USDS : un stablecoin amélioré, indexé 1:1 sur DAI, conçu pour offrir des opportunités de rendement (comme le SSR) et répondre aux exigences de conformité institutionnelle.
- Gouvernance SKY : les détenteurs de tokens votent sur les mises à jour du protocole, l’allocation des fonds et les paramètres de risque via le cadre Sky Atlas.

2. Technologie et architecture

Construit sur Ethereum, Sky utilise :
- Moteur de staking : remplaçant le système « Seal » de Maker, il permet aux détenteurs de SKY de faire du staking, de déléguer leurs votes ou d’emprunter des USDS sans frais de sortie.
- SkyLink : un pont reliant Ethereum aux solutions Layer 2 (comme Arbitrum, Base) pour des transactions plus rapides et moins coûteuses.
- Stars : des projets indépendants (comme Spark) fonctionnant sous l’égide de Sky, chacun avec ses propres tokens et gouvernance.

3. Tokenomics et gouvernance

• Offre de SKY : 22,89 milliards en circulation (maximum 23,46 milliards), avec des rachats financés par 50 % des revenus du protocole pour réduire l’offre.
• Mécanisme de mise à niveau : les anciens MKR sont convertis en SKY au ratio 1:24 000, avec des pénalités en cas de retard après septembre 2025 pour encourager la transition.
• Vote décentralisé : les propositions sont adoptées via des sondages en chaîne, régis par le règlement Sky Atlas.

Conclusion

Sky est une réinvention de MakerDAO, combinant une gouvernance décentralisée avec des outils de stablecoin générant du rendement et un écosystème modulaire. Son modèle « Stars » pourra-t-il soutenir l’innovation à long terme tout en équilibrant l’adoption institutionnelle ?