Análisis detallado
1. Vientos a favor del sector (Impacto alcista)
Resumen: El volumen de negociación en DEX perpetuos alcanzó $12,09 billones en 2025, con Hyperliquid capturando aproximadamente $259.000 millones mensuales en el cuarto trimestre, a pesar de la creciente competencia de Aster y Lighter.
Qué significa: Aunque la cuota de mercado de Hyperliquid bajó ligeramente, el crecimiento explosivo del sector confirma que los perpetuos descentralizados son un caso de uso clave en criptomonedas. Esta tendencia macro atrae capital hacia protocolos líderes como HYPE, que aún domina el 65 % del volumen histórico total en DEX perpetuos (CoinMarketCap).
Qué vigilar: Comparaciones mensuales de volumen entre Hyperliquid y rivales como Lighter (que ahora registra $200.000 millones al mes).
2. Actividad de ballenas y tokenómica (Impacto mixto)
Resumen: Los datos en cadena muestran que una ballena compró 108.501 HYPE ($2,78 millones) y apostó 10.000 tokens el 31 de diciembre. Sin embargo, el 6 de enero se desbloquearán 12,4 millones de HYPE para los colaboradores principales.
Qué significa: La acumulación estratégica por parte de grandes poseedores (por ejemplo, Lion Group convirtiendo reservas de $600 millones en HYPE) contrarresta el temor a una presión de venta a corto plazo. Además, el protocolo quema comisiones para reducir la oferta; esta semana se observó una presión de compra de 1,8 millones de HYPE mediante TWAPs (X post).
Umbral clave: Un cierre por encima de $26,44 (EMA de 20 días) podría indicar un impulso alcista.
3. Catalizadores regulatorios e institucionales (Impacto alcista)
Resumen: Bitwise presentó una solicitud para un ETF de HYPE el 31 de diciembre, mientras que el CEO de VanEck respaldó públicamente la tecnología de Hyperliquid. Empresas listadas en Nasdaq ahora tienen HYPE en sus tesorerías.
Qué significa: Las solicitudes de ETF, aunque su aprobación no esté garantizada, legitiman a HYPE como infraestructura de nivel institucional. Esto coincide con el giro de Hyperliquid hacia soluciones regulatorias, incluyendo el soporte de custodia de BitGo.
Conclusión
El repunte de HYPE refleja el crecimiento del sector, la acumulación estratégica y los vientos regulatorios favorables, aunque los indicadores técnicos a largo plazo siguen siendo bajistas (con una caída del 47 % en 90 días). El desbloqueo de tokens del 6 de enero y la creciente competencia del token LIT de Lighter (con una capitalización de $700 millones) podrían limitar el potencial alcista.
Punto clave a vigilar: Si HYPE mantiene el soporte en $25,23 (nivel Fibonacci 78,6 %) después del desbloqueo. Un fallo en este nivel podría llevar a una prueba del mínimo en $22,27.