Predicción De Precio De dYdX (DYDX)

Análisis detallado

1. Expansión del programa de recompras (Impacto alcista)

Resumen:
La gobernanza de dYdX aprobó triplicar las recompras al 75% de los ingresos del protocolo (vigente desde el 13 de noviembre de 2025), frente al 25% anterior. A los precios actuales, esto podría retirar aproximadamente un 5% del suministro de DYDX anualmente. Nethermind Research señala que los tokens DeFi con recompras suelen superar a sus pares en un +13,9% tras su implementación.

Qué significa:
El aumento de recompras genera una presión estructural de compra, especialmente si los ingresos del protocolo se recuperan desde los 46 millones de dólares de 2024. Sin embargo, DYDX ha caído un 56% desde septiembre de 2025, lo que sugiere que el mercado podría estar anticipando una caída en los ingresos a corto plazo.

2. Estrategia regulatoria en EE.UU. (Impacto mixto)

Resumen:
dYdX planea lanzar trading spot en EE.UU. para diciembre de 2025, pero no podrá ofrecer productos perpetuos —su producto principal— debido a restricciones de la CFTC. El presidente Eddie Zhang busca reducir las comisiones a la mitad (entre 50 y 65 puntos básicos) para competir con Coinbase.

Qué significa:
El éxito depende de que la SEC y la CFTC aprueben los productos perpetuos, algo que la retórica reciente sugiere posible bajo las políticas pro-cripto de Trump. La adopción en EE.UU. podría multiplicar por 2 o 3 los volúmenes diarios, pero también expone a DYDX a posibles sanciones regulatorias si las políticas cambian tras las elecciones de 2025.

3. Escalada en la guerra de DEX de perpetuos (Impacto bajista)

Resumen:
El nuevo “Growth Mode” de Hyperliquid reduce las comisiones a 0,0045% (frente al 0,05% de dYdX), mientras que GMX v3 y Aevo ganan cuota de mercado. El volumen en 24 horas de dYdX ($13,7M) está muy por detrás de los $624M de Hyperliquid en noviembre de 2025.

Qué significa:
La compresión de comisiones amenaza el modelo de ingresos de dYdX. Su programa de afiliados v9.4 (50% de comisiones para los principales socios) ayuda a retener liquidez, pero puede no ser suficiente frente a las comisiones 10 veces más bajas que ofrecen los competidores para traders minoristas.

Conclusión

El destino de DYDX se equilibra entre la reducción agresiva del suministro (recompras) y los riesgos de demanda (competencia y regulación). Hay que vigilar los datos del primer trimestre de 2026: si las recompras absorben más de 2 millones de tokens mensuales y los volúmenes en EE.UU. superan los $500 millones diarios, una recuperación hacia $0,40 es plausible. Si no logra frenar la pérdida de cuota de mercado, podría caer a mínimos por debajo de $0,15.

Pregunta clave: ¿Se estabilizarán los ingresos del protocolo por encima de $20 millones anuales para sostener las recompras en medio de la guerra de comisiones?