Bitcoin

작성자: Stanley Yong, Movmint.io 최고 제품 책임자2023년의 세계는 일부 CBDC 프로젝트의 초점을 재구성하는 데 역할을 할 것으로 여겨지는 몇 가지 거시 경제적 주제로 시작됩니다. CBDC가 긴급성과 관련성을 상실한 주요 주제별 이유 중 일부를 살펴보겠습니다.CBDC 도입에서 자주 인용되는 이점 중 하나는 경제에서 현금의 물리적 표현을 완전히 제거하여 금리의 하한선을 제거할 수 있는 잠재력입니다. 이는 디스인플레이션 역전에서 양적 완화와 마이너스 금리의 영향을 개선할 수 있습니다. 쉽게 말해 마이너스 금리는 금융기관의 예치금 잔액에 대한 수수료로 적용됩니다. 이를 회피하는 방법 중 하나는 잉여 예치금을 인출하여 실물 현금으로 비축하는 것입니다. 제로 하한은 금고에 현금을 저장하는 비용이 마이너스 금리보다 낮은 경우에 합리적인 대응입니다. CBDC에 의한 물리적 현금의 완전한 대체는 이 탈출구를 차단하고 이러한 잉여 예치금을 투자에 강제로 배치하여 디스인플레이션을 방지합니다.디스인플레이션은 이제 긴 휴면 인플레이션을 처리해야 하는 중앙은행가들에게는 먼 기억입니다. 2022년 10월에 보고된 유로존 인플레이션은 Eurostat의 속보치를 기준으로 연간 10.7%입니다. CBDC 담론도 전환되고 있습니다. CBDC에 대한 주장은 원칙적으로 CBDC가 인플레이션 퇴치에 도움이 되도록 서로 다른 잔고에 대해 서로 다른 금리를 허용하는 방식으로 기울었습니다. 이것은 물론 CBDC를 기술 구현과 결합시킵니다. 그럼에도 불구하고, 2023년에는 대출 프로토콜 Aave와 같은 탈중앙화 금융(DeFi)에서 채택된 메커니즘을 사용하여 금리를 주입하는 다중 통화 도매 CBDC 도입 실험들이 더욱 늘어날 것입니다.관련 거시경제적 주제는 계속되는 암호화폐 불황과 암호화폐에 대한 회의감이 심화되고 있다는 점입니다. 이는 중앙집중식 거래소, 대출 플랫폼 및 거래 기관의 주요 파산에 따른 규제 기관과 소매 투자자 모두에서 비롯됩니다. 가장 용감한 중앙은행들조차도 일부 형태의 중앙은행 부채를 공개 블록체인에 직접 배치하는 것에 대한 초기 논의를 재고할 것입니다. 자산 등급에 대한 소매 액세스 확대와 금융 전염 가능성에 대한 우려가 높아지면서 중앙은행이 암호화폐 시장으로의 신속한 온/오프 램프를 촉진해야 하는 시급성은 분명히 사라졌습니다.셋째, 11월 FTX의 붕괴는 대중에게 암호화폐 보유에 대한 자기 관리의 필요성을 일깨웠습니다. 결과적으로 2023년에는 CBDC에 대한 2단계(중앙은행 및 상업은행) 중간 배포 모델의 타당성에 대해 중앙은행이 내린 주요 가정이 재검토될 것으로 예상됩니다. 배포와 관련해서는 단일 계층 직접 배포 모델 및 하이브리드 모델이 그 어느 때보다 CBDC 설계 운영에 채택될 가능성이 높습니다.새로운 고금리 시대에 상업 은행 예금 이자는 빠르게 증가하고 있으며(대부분의 현재 배치에서) 무이자 발생인 과도한 소매 CBDC 보유에 대한 강력한 의욕을 꺾는 역할을 합니다.따라서 2023년에는 더 많은 중앙은행이 장부에 시민들을 위해 직접 계좌를 보유하는 것을 고려할 것입니다. 이는 새롭고 개선된 회계 시스템의 도입과 계정 및 거래에서 KYC의 필요성에 대한 중요 정책 질문의 해결책으로 뒷받침되어야 합니다. 일부 정책에 대한 답변은 판도의 변화를 의미하며, 중앙은행이 민간 부문 이니셔티브를 억누르지 않아야 할 필요성과 함께 더 나은 저비용 단일 결제 솔루션 및 계정 단위를 제공하려는 욕구의 균형을 맞춰야 하는 어려운 절충안을 제시합니다.2023년에는 CBDC 생산 사용 및 시험의 확대가 CBDC의 적절한 범위와 한계에 대한 더 논쟁적이고 공개적인 논쟁으로 이어질 것이며, 개인 플레이어는 자기 몫을 취하기 위해 보다 공격적인 접근 방식을 취할 것으로 예상됩니다.

2023 CMC Crypto Playbook: Movmint의 2023년에 대한 CBDC 및 중앙은행 통찰력

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