التنبؤ بسعر Merlin Chain (MERL)

ملخص

يتأرجح سعر Merlin Chain (MERL) بين زخم الطبقة الثانية لبيتكوين ومخاطر اقتصاديات التوكن.

1. تحديثات الشبكة – ترقية ZK-Rollup المقررة في نوفمبر 2025 قد تعزز الاعتماد (إشارة إيجابية).
2. فتح التوكنات – فتح 1.72% شهريًا قد يؤدي إلى تخفيف القيمة (إشارة سلبية على المدى القصير).
3. منافسة الطبقة الثانية لبيتكوين – النمو مقابل منافسين مثل Stacks وBabylon (مزيج من الإشارات).

تحليل مفصل

1. تحديثات الشبكة ونمو النظام البيئي (إيجابي)

نظرة عامة:
تهدف ترقية Merlin Chain في نوفمبر 2025 (Bybit) إلى تحسين قابلية التوسع باستخدام تقنية ZK-Rollups وتعزيز الأمان المرتبط ببيتكوين. تشمل التطورات الأخيرة دمج Sui لتوفير السيولة لـ M-BTC وتركيز Merlin 2.0 على التمويل اللامركزي المرتبط فقط ببيتكوين، بهدف تفعيل السيولة الخاملة التي تزيد قيمتها عن تريليون دولار.

ما يعنيه هذا:
إذا نجحت التحديثات، فقد تجذب المزيد من المطورين والمستخدمين، مما يزيد الطلب على MERL كرمز للحوكمة والمشاركة في الشبكة. وتشير الزيادات التاريخية في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بعد التحديثات، مثل 3.8 مليار دولار من BTC المودعة في 2024، إلى إمكانية ارتفاع السعر مع تسارع الاعتماد.

2. فتح التوكنات ومخاطر التضخم (سلبي)

نظرة عامة:
يُخصص 40% من إجمالي 2.1 مليار MERL كمكافآت للنظام البيئي، مع فتح شهري مستمر حتى 2028. في نوفمبر 2025، تم فتح 36.14 مليون MERL (بقيمة 12.9 مليون دولار)، مما يزيد من ضغط البيع. حاليًا، نصف التوكنات فقط في التداول.

ما يعنيه هذا:
فتح التوكنات قد يضغط على السعر إذا لم يرتفع الطلب بنفس الوتيرة. رغم ارتفاع السعر بنسبة 17% خلال 7 أيام حتى ديسمبر 2025، يواجه السعر مقاومة عند 0.38 دولار، وكسر هذا المستوى يتطلب استمرار قوة الشراء لاستيعاب التوكنات الجديدة.

3. حالة قطاع الطبقة الثانية لبيتكوين (مختلط)

نظرة عامة:
تتنافس Merlin مع مشاريع مثل Stacks وBabylon ولاعبين جدد مثل Bitcoin Hyper. رغم أن Merlin تتصدر من حيث القيمة الإجمالية المقفلة (3.6 مليار دولار كذروة)، يعتمد نمو القطاع بشكل عام على تبني التمويل اللامركزي في بيتكوين.

ما يعنيه هذا:
تحركات Vanguard في صناديق بيتكوين المتداولة (Bitcoinist) قد ترفع قيمة جميع رموز الطبقة الثانية، لكن MERL بحاجة للحفاظ على ميزاتها التقنية مثل إثباتات ZK والمشاركة الأصلية ببيتكوين لتجنب فقدان حصتها السوقية.

الخلاصة

يعتمد سعر MERL على التوازن بين الابتكار في البروتوكول وديناميكيات عرض التوكنات. على المدى القصير، يشكل فتح التوكنات وتباينات المؤشرات الفنية مثل RSI وCMF (Yahoo Finance) مخاطر، لكن قصة الطبقة الثانية لبيتكوين وتحديثات Merlin تقدم فرصًا طويلة الأجل.

تابع: هل ستسرع ترقية نوفمبر نمو القيمة الإجمالية المقفلة أسرع من تأثير فتح التوكنات على تخفيف القيمة؟