ما هو Hyperliquid (HYPE)؟

ملخص

Hyperliquid (HYPE) هو بورصة لامركزية لعقود الفيوتشرز الدائمة مبنية على بلوكشين مخصص عالي السرعة، تجمع بين الشفافية اللامركزية وأداء البورصات المركزية. الرمز الأصلي HYPE يُستخدم في الحوكمة، والتخزين (staking)، وتحفيز النظام البيئي.

1. مركز لامركزي للمشتقات – يركز على تداول عقود الفيوتشرز الدائمة مع سيولة عميقة وسرعة على مستوى المؤسسات.
2. سلسلة Layer-1 مملوكة – تستخدم آلية توافق HyperBFT لتحقيق أكثر من 200,000 معاملة في الثانية، مما يتيح دفاتر أوامر على السلسلة.
3. اقتصاديات رمزية يقودها المجتمع – 97% من الرسوم تُستخدم لشراء وحرق رموز HYPE، دون تخصيصات للمستثمرين الخاصين أو دعم من رأس المال المخاطر.

نظرة متعمقة

1. الهدف والقيمة المقدمة

تهدف Hyperliquid إلى سد الفجوة بين الشفافية اللامركزية وكفاءة البورصات المركزية. تتخصص في عقود الفيوتشرز الدائمة (عقود بدون تاريخ انتهاء)، وتوفر للمستخدمين تنفيذًا سريعًا منخفض التأخير كما في منصات مثل Binance، مع إمكانية الاحتفاظ الذاتي بالأصول وتسوية المعاملات على السلسلة. حتى الآن، تجاوز حجم التداول التراكمي على البروتوكول تريليون دولار (CoinMarketCap)، مما يجعله رائدًا في مجال المشتقات على السلسلة.

2. التكنولوجيا والبنية

تم بناء Hyperliquid على آلية توافق مخصصة تسمى HyperBFT، التي تتيح إنهاء المعاملات في أقل من ثانية. بخلاف البورصات اللامركزية المبنية على إيثيريوم، تصميم Layer-1 الخاص بها يتجنب ازدحام الشبكة، مما يمكن من ميزات مثل مطابقة الأوامر في الوقت الحقيقي والتصفية السريعة. كما تدعم السلسلة HyperEVM، التي تسمح بالتوافق مع عقود إيثيريوم الذكية مع الحفاظ على السرعة العالية.

3. اقتصاديات الرمز والحوكمة

• العرض: الحد الأقصى 1 مليار رمز، مع 339 مليون متداولة حتى يناير 2026.
• الاستخدام: يُستخدم HYPE في التصويت على الحوكمة، والتخزين بنسبة عائد سنوي 55% من رسوم البروتوكول، ودفع رسوم الغاز للعمليات المتقدمة.
• الانكماش: 97% من رسوم التداول تُستخدم لشراء وحرق رموز HYPE، مما يقلل العرض مع زيادة النشاط. أكد المؤسس جيف يان في منشور يناير 2026 على “عدم وجود مستثمرين خاصين”، مما يجعل الحوافز موجهة بالكامل للمستخدمين.

الخلاصة

تعيد Hyperliquid تصور التداول اللامركزي من خلال الابتكار التقني وتوزيع الرموز بشكل عادل. من خلال التركيز على السرعة، والشفافية، وتوافق المجتمع، تتحدى البورصات المركزية التقليدية واللا مركزية الأبطأ. مع هيمنة عقود الفيوتشرز الدائمة على حجم تداول العملات الرقمية، هل يمكن لنموذج الانكماش القائم على الرسوم في Hyperliquid أن يكافئ الحائزين بشكل مستدام مع توسيع القدرة التشغيلية؟