ما هو Hyperliquid (HYPE)؟

نظرة معمقة

1. الهدف والقيمة المقدمة

يهدف Hyperliquid إلى معالجة مشاكل تداول المشتقات اللامركزية من خلال دمج سرعة التبادلات المركزية (CEX) مع شفافية التمويل اللامركزي (DeFi). بعد انهيار منصة FTX في 2024 الذي أثر على ثقة المستخدمين في التبادلات المركزية، جذب Hyperliquid المتداولين بفضل واجهته السهلة وسيولته العميقة، خاصةً لأولئك الذين يبحثون عن بدائل تتيح لهم التحكم الكامل بأموالهم (CoinMarketCap). اليوم، يهيمن البروتوكول على تداول العقود الآجلة الدائمة على البلوكتشين، حيث يعالج أكثر من 1.2 تريليون دولار شهريًا حتى ديسمبر 2025.

2. التقنية والبنية

يُبنى Hyperliquid على آلية توافق مخصصة تسمى HyperBFT، التي تتيح زمن بلوك أقل من ثانية (0.07 ثانية) وقدرة على معالجة 200,000 معاملة في الثانية. التصميم المعياري للبروتوكول يشمل:
- HyperCore: دفتر أوامر على السلسلة لتداول الفوري والعقود الآجلة الدائمة.
- HyperEVM: بيئة متوافقة مع إيثيريوم لتشغيل العقود الذكية.
تدعم هذه البنية ميزات مثل الرافعة المالية حتى 40 ضعفًا والإيداعات عبر سلاسل متعددة، مع الحفاظ على شفافية كاملة على السلسلة.

3. الاقتصاد الرمزي والحوكمة

• العرض: الحد الأقصى 1 مليار رمز، تم توزيع 31% منها مجانًا للمستخدمين الأوائل، و39% مخصصة لتحفيز المجتمع.
• الاستخدام: يُستخدم رمز HYPE في التثبيت (staking) بمعدل عائد سنوي 55%، والتصويت في الحوكمة (مثل إدراج أصول جديدة)، والحصول على خصومات في الرسوم.
• الانكماش: 97% من رسوم التداول تُستخدم لإعادة شراء وحرق رموز HYPE، مما يقلل العرض بحوالي 333 ألف رمز شهريًا.

الخلاصة

يعيد Hyperliquid تصور تداول المشتقات من خلال الجمع بين بنية تحتية لامركزية وكفاءة تشبه التبادلات المركزية. تضع آليات الانكماش والاستخدام الحوكمي لرمز HYPE هذا البروتوكول في موقع يجعله ليس فقط أداة تداول، بل وأصلًا يحتفظ بالقيمة. مع تزايد أهمية العقود الآجلة الدائمة في عالم التمويل اللامركزي، يبقى السؤال: هل سيتمكن Hyperliquid من الحفاظ على حصته السوقية التي تبلغ 70% في مواجهة المنافسين المتزايدين؟