A Academy da CoinMarketCap analisa as venture capitalists e venture funds em criptomoedas, e alguns dos principais VCs que existem.
Os bancos de investimento e venture capitalists vêem as criptomoedas com a próxima corrida do ouro.
No ano passado, as venture capitalists, ou VCs, investiram mais dinheiro em empreendimentos de criptomoedas e de blockchain do que todos os anos anteriores juntos. Um total de US$33 bilhões foram investidos em criptomoedas e startups de blockchain, de acordo com um relatório da Galaxy Digital. US$9 bilhões, a quantia investida no último trimestre de 2021, excedeu o investimento que as VC fizeram no ano inteiro de 2020.
Embora nem todos concordem que as VCs são uma força do bem, elas estão aqui para ficar. Este artigo irá desmembrar o papel que as venture capitalists desempenham hoje na economia das criptomoedas e como elas desempenharão um papel maior na formação do cenário global das criptomoedas nos próximos anos.
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O Crescimento Exponencial do Investimento em Venture Capital
Em 2021, vimos a explosão dos investimentos de venture capital nas criptomoedas. Os dados da Galaxy Digital mostram que os VCs investiram US$33 bilhões em empresas de criptomoedas e blockchains em 2021, o que representa cerca de 5% de todo o dinheiro que eles investiram no ano passado.
Isso é quase um aumento de mil porcento em comparação com o dinheiro investido em 2020.
Apesar de uma tendência de baixa ter envolvido o mercado no começo de 2022, os investimentos de VCs não diminuíram. De acordo com o Galaxy Digital, o investimento de risco ultrapassou US$10 bilhões no primeiro trimestre de 2022. Este foi o maior trimestre. Isso difere muito dos mercados de baixa anteriores, em 2018, onde muitas startups de criptomoedas lutaram para arrecadar fundos e conseguirem sobreviver.
As criptomoedas estão se tornando cada vez mais populares, e com isso surgem todos os tipos de negócios auxiliares e de suporte, a maioria dos quais precisa de investimento e orientação de pessoas que entendem tanto de criptomoedas quanto de negócios.
É aqui que entram as VCs.
O Papel das Venture Capitalists
As Venture Capitalist, ou VCs, buscam startups com muito potencial de crescimento para oferecer financiamento e orientação em troca de uma participação acionária na empresa. Os fundos VC são geralmente criados por um grupo de investidores em busca de oportunidades de investimento de alto risco e alto retorno.
No entanto, algumas empresas maiores têm braços de investimento específicos que são gerenciados por especialistas internos, o que é chamado de financiamento de risco corporativo. No mundo corporativo, exemplos de braços de investimento são a Intel com a Intel Capital, venture capital unit do Facebook, Google Ventures da Alphabet e Salesforce Ventures. Na maioria das vezes, as equipes de investimento financeiro corporativo operam da mesma forma que as VCs, com a diferença de que os lucros são absorvidos pela corporação e não pelos investidores individuais.
As VCs tendem a investir em indústrias com as quais estão familiarizados, pois seu conhecimento, experiência e rede de profissionais os capacita a orientar e apoiar as equipes com as quais trabalham. Elas normalmente têm como alvo empresas com uma equipe de gerenciamento experiente, um grande mercado alvo e, idealmente, um produto único e nunca antes visto.
Quando a equipe de VC investe numa empresa, eles trabalham com a equipe interna em áreas como gestão de negócios, marketing e relações públicas para garantir o crescimento da empresa. Eles também fornecem acesso à sua rede de profissionais, o que por sua vez ajuda a empresa a aumentar sua equipe, expandir para novos mercados e a se estabelecer dentro da sua indústria.
No setor de negócios tradicionais, as VCs normalmente não financiam startups desde sua concepção. Ao invés disso, elas normalmente financiam empresas que têm um produto acabado e querem expandir seu empreendimento. No entanto, as startups de criptomoedas não levantam fundos da mesma forma que outras empresas, razão pela qual as VCs tiveram que ajustar sua estratégia de investimento.
Vamos ver como funcionam as VC nas criptomoedas.
As Venture Capital nas Criptomoedas
Desde 2013, as startups de criptomoedas levantaram dinheiro principalmente através da venda de tokens em um processo chamado de oferta inicial de moeda, ou ICOs. Muitas das moedas e plataformas mais populares hoje em dia levantaram seus fundos iniciais utilizando ICOs, incluindo o Ethereum.
As ICOs são ideais para obter financiamento de investidores de varejo, já que não há regulamentação e não há barreiras de entrada. Eles também permitem que as startups levantem fundos sem contrair nenhuma dívida e sem distribuir partes da companhia.
Como você pode imaginar, as VCs estão aproveitando as vantagens das ICOs, pois elas podem comprar novas startups de criptomoedas, mas sem fornecer qualquer assistência de marketing ou de networking. Além disso, as VCs podem facilmente sacar tokens muito mais rápido do que venderiam uma equity da empresa, embora um período de vesting normalmente é utilizando na venda dos tokens iniciais.
No entanto, no último ano as VCs investiram mais do seu dinheiro antes que os tokens fossem disponibilizados ao público através das ICOs, permitindo comprar tokens mais baratos do que os negociantes varejistas. Pode-se argumentar que isso permite que as VCs "derrubem" os tokens dos investidores de varejo, às vezes conhecido como “plebs“. Tenha em mente que nem todos concordam que o recente aumento das VC é bom para as criptomoedas.
Além do Dinheiro, O Que as Startups Ganham Com as VCs?
Além do financiamento que faz com que seu projeto comece a funcionar, os fundadores também se beneficiam do acesso à extensa rede de empresas e fundadores de VCs, bem como de conselhos sobre regulamentação, marketing, relações públicas e muito mais.
Além disso, obter financiamento de uma VC notável é uma forma de branding - legitimiza as startups, o que normalmente garante mais interesse e investimento dos investidores de varejo. Não se admira que a lista de investidores iniciais seja exibida de forma proeminente em sua página inicial.
Em troca de seu financiamento e orientação, as VCs geralmente recebem uma participação acionária da empresa, ou uma porcentagem dos tokens antes de serem vendidos publicamente. Se a startup for bem sucedida, as VCs sacam seus token ou vendem sua participação acionária para obter lucro.
Principais Firmas de VC
Segue abaixo uma lista das sete empresas de VC mais conhecidas da esfera de criptomoedas.
DCG – Digital Currency Group
O Digital Currency Group, ou DCG, foi fundado em 2015 pelo bilionário Barry Silbert, que foi um dos primeiros investidores de Bitcoin.
A missão do grupo é acelerar o desenvolvimento das empresas de Bitcoin e blockchain, investindo e orientando empresas novas de fintech, particularmente aquelas que estão construindo novos ativos digitais.
Até hoje, o grupo investiu em mais de duzentas empresas de criptomoedas e blockchain, incluindo BitPay, Chainalysis, Circle, Coinbase, the Lightning Network, Ripple e ZCash.
O DCG talvez seja mais conhecida por suas subsidiárias: Grayscale Investments, que administra o Bitcoin Investment Trust e é o maior gestor de ativos digitais do mundo, e CoinDesk, um dos principais sites de notícias de criptomoedas.
3AC – Three Arrows Capital
Fonte: cryptotimes.io
Three Arrows Capital é um fundo de investimento focado em criptomoedas. Fundado em 2012 por Su Zhu (foto acima) e Kyle Davies, e inicialmente sediado em Singapura, mas agora se encontra em Dubai.
O objetivo da empresa é proporcionar aos investidores "retornos maiores, ajustados ao risco do investimento", além de ter acumulado ao longo dos últimos dez anos uma enorme carteira mista de investimentos em criptomoedas.
O portfólio do fundo inclui vários projetos DeFi, incluindo AAVE, Trader Joe e KeeperDAO, assim como jogos de blockchain e plataformas de NFT, como Axie Infinity e Crypto Raiders.
Ao contrário da maioria das outras empresas de investimento, Three Arrows compra e mantém criptomoedas e tokens, incluindo Bitcoin, Kusama e Solana. Em dezembro do ano passado, a empresa supostamente comprou US$400 milhões em ETH.
Three Arrows recentemente participou de uma rodada de financiamento de 92 milhões de dólares para o protocolo Mina, que atualmente detém o recorde de ser a blockchain mais leve do mundo, com apenas 22KB.
A16z – Andreessen Horowitz
Fonte: a16zcrypto.com
Andreessen Horowitz, mais conhecido como a16z, é provavelmente o fundo VC de criptomoedas mais conhecido atualmente. A firma foi fundada em 2012 por Marc Andreessen e Ben Horowitz, e atualmente fica sediada no Vale do Silício, Califórnia.
A16z oferece financiamento para "empreendedores ousados construírem o futuro através da tecnologia", em todos os estágios do ciclo do financiamento, desde as rodadas sementes até a Série C.
A firma tem quase US$30 bilhões em ativos sob sua gestão, que estão divididos em vários fundos, incluindo um fundo de criptomoedas exclusivo chamado de a16z crypto.
A a16z crypto possui mais de US$3 bilhões em gestão atualmente, e sua equipe inclui consultores de criptomoedas, profissionais de marketing, cientistas da computação, gerentes de operação e investidores, todos orientam as empresas de criptomoedas em que a16z investe.
Até o momento, a16z financiou centenas de plataformas de criptomoedas bem sucedidas, incluindo OpenSea, o mercado de NFT, Dapper Labs, criador da CryptoKitties, e Axie Infinity, o popular jogo baseado em blockchain.
O portfólio de criptomoedas do fundo também contém participações no Compound, Near Protocol, Uniswap, Maker e Celo, entre outros.
Coinbase Ventures
Fonte: blog.coinbase.com
A Coinbase, a popular corretora de criptomoedas e listada publicamente, tem sua própria VC chamada de Coinbase Ventures. De acordo com as pesquisas da CB Insights, a Coinbase Ventures foi a principal investidora de blockchains em 2021.
O fundo começou em março de 2018 e oferece investimento para empresas promissoras, em estágio inicial, que podem fazer a indústria avançar de forma positiva. Ao contrário dos outros fundos de que falamos até agora, a Coinbase Ventures não tem tamanho fixo de fundos, tampouco funcionários em tempo integral, de acordo com o COO da Coinbase, da Emilie Choi.
Em uma entrevista com a Forbes, Choi explicou que ao invés de dedicar fundos para investimentos antes do tempo, a Coinbase usa dinheiro de seu saldo para comprar participações em startups, além de preferir participar de rodadas de financiamento que são lideradas por outras empresas de VC.
De acordo com Crunchbase, a Coinbase Ventures fez até agora 240 investimentos, e recentemente participou de uma rodada de financiamento da Séries A para uma plataforma de emissão de NFT chamada de Mintbase.
O portfólio atual de investimentos do fundo inclui participações em BlockFi, o serviço de empréstimo de criptomoedas e carteira, Audius, a plataforma descentralizada de música, e Dapper labs, a empresa por trás de CryptoKitties e NBA Top Shot NFTs.
Alameda Research
Fontes: www.alameda-research.com
Alameda Research é um fundo de private equity baseado em Hong-Kong que foi fundado no final de 2017 por Sam Bankman-Fried, também conhecido como SBF. Você já deve ter ouvido falar da SBF - ele é o fundador e CEO da FTX, uma das principais corretoras de derivativos de criptomoedas.
Atualmente, a Alameda administra mais de um bilhão de dólares em ativos digitais, incluindo Bitcoin, Ethereum, BNB, Solana, Uniswap e mais de trinta outras moedas e tokens.
Seus investimentos mais recentes incluem financiamento da ConsenSys, que desenvolveu a carteira MetaMask, e Near Protocol, uma plataforma de desenvolvimento de DApp.
O empreendimento da Alameda de maior sucesso até hoje pode ter sido sua aposta na Solana em Junho de 2021, antes de seu token passar de menos de trinta dólares para mais de duzentos e cinquenta dólares.
Binance Labs
Fonte: labs.binance.com
Em 2018, a Binance lançou um braço combinando investimento e incubação chamado de Binance Labs. Incubadoras encontram e ajudam novas empresas através dos estágios críticos iniciais.
A equipe de incubação da Binance foca especificamente em projetos empolgantes em estágios iniciais que ainda não emitiram um token ou moeda, e que apoiam o crescente desenvolvimento da descentralização da web. Ao longo do programa de dez semanas, os projetos incubados ganham acesso a mentoria de líderes empresariais no ecossistema da Binance, bem como suporte regulatório, jurídico e de networking.
Os projetos incubados na Binance recebem US$500.000 iniciais em troca de 10% de participação no negócio, e também são elegíveis para receber até dez milhões de dólares adicionais de investimento.
Apesar da equipe da Binance Labs incubar principalmente projetos em desenvolvimento, eles também investem em projetos já estabelecidos. O fundo participou recentemente da rodada de financiamento Série C de US$110 milhões, e liderou a arrecadação de US$60 milhões para uma plataforma blockchain chamada de Multichain.
O investimento mais recente da Binance Labs foi na plataforma chamada Stepn, que é um aplicativo de estilo de vida da Web3 que paga criptomoedas para os usuários se manterem saudáveis.
Paradigm
Fonte: www.paradigm.xyz
Paradigm é uma empresa de investimento em criptomoedas com o objetivo de "ser o primeiro e mais útil parceiro para empresários e comunidades de criptomoedas".
Fred Ehrsam, o co-fundador da Coinbase, fundou Paradigm em 2018, junto com o antigo sócio da Sequoia Capital, Matt Huang.
A dupla lançou o fundo por acreditar que as criptomoedas mudarão fundamentalmente o sistema financeiro global e, ao investir em empresas de criptomoedas, eles podem capitalizar o crescimento do setor.
Até o momento, eles se associaram principalmente com plataformas de criptomoedas em estágio inicial que precisam tanto de orientação quanto de financiamento para tirar suas ideias do papel. Eles também investiram em alguns conceitos maiores de criptomoedas com a BlockFi, FTX e Coinbase.
O portfólio de investimento atual do Paradigm inclui uma seleção de criptomoedas e tokens, incluindo Bitcoin, Compound e COSMOS. Em novembro do ano passado, Paradigm anunciou um novo fundo de investimento de US$2.5 bilhões apenas para criptomoedas, o que, na época, o tornou o maior fundo de criptomoedas existente.
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