AI, stablecoin и токенизация названы ключевыми драйверами следующей волны роста рынка криптовалют.
Новости Crypto
Алекс Торн, глава отдела исследований Galaxy Digital, утверждает, что структурный бычий рынок криптовалют остаётся нетронутым, несмотря на волатильность октября и более мягкую склонность к риску. Его анализ выделяет три основных фактора, которые могут поддержать следующую волну роста цифровых активов, даже при хрупких краткосрочных условиях.
10 октября началась распродажа, вызванная высокой маржой, ударившей по тонким ордербукам, по оценке Торна, представленной подписчикам Galaxy Research. Состояние рынка ухудшилось, когда автоматическое уменьшение плеч на биржах ограничило часть шортов маркет-мейкеров и истончило ликвидность в наихудший момент, усилив давление на снижение цен.
Примерно $19 млрд было ликвидировано, когда Bitcoin упал с исторического максимума 6 октября около $126,300 до внутридневного минимума около $107,000. Ethereum снизился с примерно $4,800 до около $3,500, прежде чем рынок стабилизировался к выходным, что стало одним из самых серьёзных случаев де-левереджа в недавней истории криптовалют.
Склонность к риску снова ослабла на фоне макроэкономических опасений: Торн указал на слабость акций чипов и ястребиный настрой одного из губернаторов Федерального резерва. Новые опасения и геополитический шум способствовали классическому risk-off поведению, золото и серебро обновили рекорды, а доходность 10-летних казначейских облигаций снова упала ниже 4%.
Торн также отметил специфическое для крипто-фирм снижение активности в казначействе цифровых активов: с падением цен на акции этого сегмента меньше покупателей, не чувствительных к цене, могут инвестировать в крипто, что усиливает краткосрочную хрупкость, хотя среднесрочные перспективы остаются конструктивными.
Первым важным фактором Торн выделяет капитальные расходы на AI, которые он рассматривает как реальный экономический цикл CAPEX, возглавляемый состоятельными корпорациями, включая гиперскейлеров, производителей чипов и операторов дата-центров. Бюджеты корпораций и государственная политика указывают на долгий горизонт, что отличает эту волну от чисто спекулятивных пузырей.
Второй фактор — stablecoin, долларовые токены продолжают набирать популярность как платежные каналы, расширяющие участие и углубляющие ликвидность. Торн считает, что такие “инфраструктурные” эффекты могут поддерживать экосистему даже при волатильном рынке, создавая фундамент для устойчивого роста.
Третий катализатор — токенизация: реальные активы и традиционная инфраструктура рынка переходят на блокчейн от пилотов к реализации. Это создаёт новый спрос на блок-пространство и ключевые активы для обеспечения, маршрутизации и расчётов, принося пользу платформам, связанным с этим потоком, и укрепляя позиции Ethereum и Solana как инфраструктурных проектов.
В этом контексте Торн остаётся позитивным в отношении роли Bitcoin как цифрового золота, несмотря на сохраняющиеся сомнения в фискальной и денежно-кредитной дисциплине. Он видит благоприятные условия для крупных монет, связанных с использованием stablecoin и токенизацией, хотя краткосрочные ралли могут задерживаться ниже прежних максимумов, пока рынок переваривает недавние шоки и восстанавливает доверие.
Disclaimer: Этот контент был переведен ИИ, поэтому возможны ошибки.
This article contains links to third-party websites or other content for information purposes only (“Third-Party Sites”). The Third-Party Sites are not under the control of CoinMarketCap, and CoinMarketCap is not responsible for the content of any Third-Party Site, including without limitation any link contained in a Third-Party Site, or any changes or updates to a Third-Party Site. CoinMarketCap is providing these links to you only as a convenience, and the inclusion of any link does not imply endorsement, approval or recommendation by CoinMarketCap of the site or any association with its operators. This article is intended to be used and must be used for informational purposes only. It is important to do your own research and analysis before making any material decisions related to any of the products or services described. This article is not intended as, and shall not be construed as, financial advice. The views and opinions expressed in this article are the author’s [company’s] own and do not necessarily reflect those of CoinMarketCap.
