Stablecoins em euro se recuperam com força após nova regulamentação.
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A capitalização de mercado dos stablecoins em euro mais do que dobrou nos 12 meses seguintes ao lançamento do regulamento MiCA da União Europeia em junho de 2024, revertendo uma queda de 48% no ano anterior.
O relatório Euro Stablecoin Trends 2025, da processadora de pagamentos londrina Decta, mostra que a capitalização de mercado subiu para cerca de US$ 500 milhões até maio de 2025, impulsionada pelo aprimoramento das obrigações dos emissores e pela padronização dos requisitos de reservas. Atualmente, o valor é estimado em US$ 680 milhões.
O crescimento concentrou-se em alguns tokens de destaque. O EURS, emitido pela Stasis, com sede em Malta, apresentou o aumento mais expressivo, com alta de 644%, alcançando US$ 283,9 milhões em outubro de 2025. O EURC da Circle Internet e o EURCV da SG-Forge, do Société Générale, também registraram aumentos significativos.
Essa virada contrasta fortemente com a contração de 48% observada no ano anterior à implementação do MiCA. Também difere do avanço de 26% na capitalização total do mercado de stablecoins, que continua sendo dominado por tokens atrelados ao dólar americano.
Os stablecoins em euro ainda representam uma fração mínima dos US$ 300 bilhões mantidos em tokens atrelados ao dólar, um mercado liderado pelo USDT da Tether, com o USDC da Circle ocupando a segunda posição. Essa diferença destaca a dominância contínua dos ativos denominados em dólar, apesar dos ventos regulatórios favoráveis às alternativas em euro.
A atividade de transações aumentou junto com o crescimento da capitalização. O volume mensal de stablecoins em euro subiu quase nove vezes após a implementação do MiCA, atingindo US$ 3,83 bilhões. O EURC e o EURCV estiveram entre os principais beneficiados, com o volume crescendo 1.139% e 343%, respectivamente, impulsionado pelo maior uso em pagamentos, on-ramps fiduciários e negociação de ativos digitais.
A conscientização dos consumidores parece estar aumentando em vários países da UE. A Decta identificou picos significativos na atividade de buscas, incluindo crescimento de 400% na Finlândia e 313,3% na Itália. Aumentos menores, porém consistentes, também surgiram em mercados como Chipre e Eslováquia, sugerindo um interesse mais amplo nos stablecoins denominados em euro.
O arcabouço regulatório fornecido pelo MiCA parece ter resolvido preocupações anteriores sobre padrões dos emissores e transparência das reservas que dificultavam a adoção. Os requisitos padronizados criaram parâmetros operacionais mais claros para os emissores de stablecoins em euro que competem nos mercados europeus.
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